Прогноз на неделю 18-22 сентября

Российский фондовый рынок на следующей неделе в условиях высоких процентных ставок и более низкого уровня средней дивидендной доходности эмитентов рискует не найти новых драйверов для роста и развить нисходящую коррекцию.

Сигналом в пользу медвежьего сценария выступит закрепление индекса Мосбиржи ниже поддержки 3100 пунктов со следующими целями движения к 3050 и 3000 пунктам. Говорить о сломе среднесрочного восходящего тренда можно будет ниже 2890 пунктов. Индексу РТС, в то же время, может помочь стабилизироваться в диапазоне 1000-1050 пунктов потенциальное укрепление рубля.

Среди корпоративных событий в ближайшие дни стоит отметить финансовые результаты O'Key Group (MCX:OKEYDR) за 1-е полугодие 2023 года по МСФО, собрания акционеров Белуга Групп (MCX:BELU), Татнефти (MCX:TATN), Черкизово (MCX:GCHE), РуссНефти (MCX:RNFT) по дивидендам.

Акции Инарктики (MCX:AQUA) последний день можно будет купить с дивидендами за 1-е полугодие 2023 года. Группа Позитив (MCX:POSI) проведет четвертый заключительный раунд выкупа акций в рамках SPO, а торги расписками VK (MCX:VKCODR) на Мосбирже приостановятся перед редомициляцией.

С 22 сентября в базу расчета индексов Мосбиржи и РТС войдут акции Группы Позитив, расписки Qiwi (MCX:QIWIDR), обыкновенные акции Юнипро (MCX:UPRO) и Селигдара (MCX:SELG), а покинут индекс расписки Fix Price (MCX:FIXPDR). В лист ожидания на исключение из базы расчетов войдут акции Магнита (MCX:MGNT).

На макроэкономическом фронте будет опубликован индекс цен производителей России за август.

Доллар, евро и юань к рублю при положении ниже сопротивлений 98,50 руб., 105,60 руб. и 13,50 руб. соответственно могут сохранить склонность к ослаблению и возвращению в район минимумов текущей недели 92,44 руб., 99,40 руб., 12,65 руб.

В пользу рубля будут выступать повышенные объемы продаж иностранной валюты ЦБ РФ до 22 сентября, а также более высокая процентная ставка ЦБ РФ (13%) с возможностью дальнейшего её увеличения в ближайшие месяцы, согласно сигналу регулятора по итогам пятничного заседания. Кроме того, представители властей и руководители из финансовых кругов РФ в последние дни активно проводят словесные интервенции, подчеркивая неоправданно низкий курс рубля и перспективы его укрепления.

Нефтяные фьючерсы сохраняют настрой на развитие повышения, но выглядят перекупленными в среднесрочном периоде, что указывает на риски коррекции от района очередного важного сопротивления 95 долл. по сорту Brent ближе к 90-91,50 долл. При стабилизации выше указанной отметки, однако, котировки наверняка будут стремиться к 100 долл. с промежуточным значимым сопротивлением у 98,50 долл.

Основной причиной покупок остаются ожидания более ограниченного предложения нефти в 4-м квартале текущего года, о рисках чего предупредили в ОПЕК и МЭА. В то же время причиной фиксации прибыли могло бы послужить ухудшение настроений на зарубежных фондовых площадках и общая тенденция ухода от риска.

Цены на золото продолжают торговлю в узком диапазоне 1910-1980 долл., выхода из которого может не случиться до значимого изменения тона ФРС.

Американский фондовый рынок будет ждать прежде всего итогов запланированного на следующую неделю заседания ФРС, уровень процентных ставок на котором, скорее всего, останется неизменным. Тем не менее представители регулятора ранее неоднократно говорили о том, что могут вернуться к ужесточению политики до конца текущего года, перспектива чего может не позволить индексу S&P 500 преодолеть сентябрьский пик 4541 пункт. ФРС также обновит свои экономические прогнозы.

В остальном на макроэкономическом фронте в США ожидаются данные по рынку жилья за август, индексу производственной активности ФРБ Филадельфии. В Европе и США выйдут предварительные оценки деловой активности в секторах услуг и производства за сентябрь. Банк Англии проведет очередное заседание (возможно повышение процентных ставок еще на 25 базисных пунктов), а в Великобритании выйдут данные по розничным продажам, потребительской и производственной инфляции за август.

В еврозоне стоит отметить окончательный индекс потребительских цен региона и производственную инфляцию Германии за август. Ожидать ускорения роста по индексу Euro Stoxx 50 можно при стабилизации выше сопротивления 4340 пунктов с перспективой роста как минимум в район 4400 пунктов. 

В Азии основное внимание, вероятно, останется сосредоточено на состоянии экономики Китая. Народный банк Китая примет решение по 5-летним процентным ставкам для первоклассных заемщиков: нельзя исключать еще одного их снижения в рамках текущей политики регулятора по смягчению денежно-кредитных условий в стране.

Гонконгский Hang Seng, тем не менее, на данный момент не демонстрирует признаков смены основного тренда на восходящий, сигнал в пользу чего поступил бы при закреплении индикатора выше 18 900 пунктов.