Инфляция и тут, и там.
Индекс цен производителей, измеряющий стоимость готовой продукции, за месяц вырос на 0,5%, вместо прогнозируемых 0,3%.
Без учета продуктов питания и энергоносителей рост составил 0,3% при прогнозе 0,2%.
Реакция рынка – достаточно любопытная. Казалось бы, рынок должен был «расстроиться» и просесть. Ведь цифры и правда не сахар.
И в результате шансы на дополнительный подъём ставки на ближайшем заседании ФРС становятся все выше. Однако… ноль внимания… Фунт презрения. Рынок в итоге закрывается в небольшом плюсе.
Сегодня с точки зрения статистики крайне важный день
В 15:30 по Москве получаем базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (месяц к месяцу; сент.).
Аналогично – в 15:30 – ИПЦ (год к году; сент.).
Одновременно с этим в 15:30 получаем информацию о числе первичных заявок на получение пособий по безработице.
Ну и вишенка на торте – в 18:00 получаем запасы сырой нефти в США.
Статистики очень много. Статистика крайне важная, которая может оказать серьезное влияние на рынки.
Вообще надо сказать, что инфляционные ожидания в США не просто высокие. Они еще и растут.
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка зафиксировал увеличение инфляционных ожиданий.
На год вперед американцы ждут инфляцию в 3,67% против 3,63% vs 3,55% двумя месяцами ранее, на три года вперёд – 3,0% против 2,79% и против 2,91%
То есть имеем не только рост инфляционных ожиданий, но и рост уже конкретных цифр.
Так что, опять же… руки у ФРС все более и более развязываются для дальнейшего повышения ставки.
Тогда чего же так стремительно падает доходность десятилеток?
UST10 за последние 3 дня с доходности 4,85 упали до 4,57. На 6%.
TMF подскочил за то же время аж на 16%.
Ну, причин на то две.
1️⃣ В ситуации, когда боевые действия на Ближнем Востоке настолько потрясли мир своей жестокостью и размахом, инвесторы вполне естественно бегут в защитные активы. Т. е. в UST и золото.
→ Золото, кстати, с момента начала боевых действий подросло уже на 3,5%.
2️⃣ Рынок полагает, что нынешний инфляционный всплеск скорее связан с энергетикой. Ценами на нефть. В целом нет ощущения, что это надолго. Скорее всплеск. Рецессия набирает обороты. И… есть шанс на то, что инфляция все же глобально идет на спад.
Так что… ждем цифр по американской инфляции.
Что рынки?
Есть два сценария, как мне видится сегодня.
- Попрыгаем на текущих уровнях и завалимся для начала на 4170-4180 по S&P 500. Потом – потом, скорее всего, увидим коррекцию рынка плюс-минус на 3-5%. Ну а далее – далее на цифры значительно ниже 4000.
- Если позитивный настрой удержится, можем на короткий срок улететь и чуть выше текущих уровней. Далее… думать будем. Многое зависит от сегодняшней статистики.
В общем, ждем 15:30.
