Вчерашний день прошел достаточно спокойно — индекс S&P 500 опустился примерно на 20 базисных пунктов. Состоявшийся в 11:30 аукцион 2-летних трежерис оказался весьма неудачным: доходность оказалась на один базисный пункт выше предполагаемой, а показатель непрямого покрытия снизился до 57,4% с 62% в прошлом месяце.
День скрасил аукцион 5-летних трежерис. Доходность совпала с доходностью при выпуске, а показатель непрямого покрытия составил 65,5% по сравнению с 61,5% в прошлом месяце. Сегодня в 13:00 состоится аукцион 7-летних трежерис.
С точностью судить невозможно, но рынок сейчас, судя по всему, консолидируется и формирует вершину на текущих уровнях, если ориентироваться на фьючерсы на Nasdaq. Эти фьючерсные контракты торгуются в боковом тренде с 15 ноября, что вряд ли можно считать сигналом о предстоящем росте рынка.
S&P 500 остается ниже июльского максимума
Что касается S&P 500, то, как я уже неоднократно отмечал, его ралли с октябрьского минимума — это трехволновая структура и коррекция падения с июльского пика. На данном этапе этот анализ остается в силе, так как индекс торгуется ниже июльских максимумов, а Nasdsaq, похоже, пребывает в нерешительности.
Если так оно и есть, у меня не будет оснований менять свою точку зрения, и рынок опустится ниже октябрьских минимумов в районе 4100. Некоторым, возможно, будет трудно с этим согласиться с учетом последних событий на рынке и мнений различных источников.
Однако я придерживаюсь именно этой точки зрения, отталкиваясь от своих данных и моего понимания устройства рынка, а также фундаментальных и технических факторов. Кроме того, я работаю изолированно и не полагаюсь на мнения других, предпочитая иметь свою собственную точку зрения.
CDX High Yield Index накануне повысился, и его рост должен продолжиться, чтобы мои ожидания в отношении S&P 500 получили подтверждение. Ведь акции — это не более чем дериватив кредитного рынка, и они, вероятно, будут следовать за кредитными спредами, куда бы те ни двигались, в особенности если взять доходность прибыли S&P 500.
Рынки могут оживиться на этой неделе, особенно с учетом новых макроэкономических данных, включая PCE и выступление Джерома Пауэлла. В зависимости от данных кредитные спреды могут еще сильнее увеличиться. В этом случаи цены акций будут снижаться, толкая вверх подразумеваемую волатильность.
Shopify сообщила о хороших продажах в «черную пятницу»
Акции Shopify (NYSE:SHOP) показали накануне сильную динамику после того, как компания сообщила о сильных продажах у работающих на ее платформе интернет-магазинов в эту «черную пятницу». Акции демонстрируют очень хорошие результаты, и, хотя их RSI составляет более 70, линия Боллинджера свидетельствует о сохранении пространства для роста, поскольку она пока не достигла уровней перекупленности.
Если акциям удастся пробить уровень $75, у них появится шанс заполнить технический гэп на $89, образовавшийся в феврале 2022 года. Моим подписчикам известно, что я владею акциями Shopify с июня 2022 года, когда они торговались с мультипликатором к продажам в районе 5x.
