Американский рынок акций завершил вчерашний день у флэтовой линии вслед за тем, как сильные данные ADP подтолкнули вверх доходность трежерис, после чего слабый отчет ISM столкнул их обратно к флэтовой линии. На этом фоне в полдень акции показали непродолжительный рост, но затем совершили откат ближе к закрытию.
Индекс S&P 500 завершил день ниже 10-дневной экспоненциальной скользящей средней второй день подряд. Последний раз подобное происходило 21 февраля, после чего рынок сформировал гэп вверх вслед за публикацией квартальных результатов NVIDIA (NASDAQ:NVDA).
Сегодня накануне публикации отчета по занятости необходимо внимательно следить за индикатором VIX1D и смотреть, насколько высоко он может подняться перед выходом данных в пятницу утром. Сейчас 1-дневный VIX не такой высокий, но сегодня, как мне кажется, он вырастет.
При публикации последних трех отчетов по занятости VIX1D повышался примерно до 13–14, перед результатами Nvidia — до 18, а перед ИПЦ — до 19. Так что, если VIX1D останется в районе 13–14, в эту пятницу вряд ли стоит ожидать сильного снижения волатильности.
Тем временем цены на медь накануне резко выросли, поднявшись выше сопротивления $4,15. Медь сейчас явно восстанавливается, и у нее сохраняется пространство для дальнейшего роста, прежде чем цены натолкнутся на сопротивление в районе $4,30.
Цены на нефть вчера подскочили выше сопротивления $85,50. Если они удержатся и консолидируются выше этого района, не исключено, что рост продолжится, возможно выше $90.
С учетом роста цен на медь и нефть должна, как мне кажется, повыситься и доходность трежерис. Вчера доходность попыталась вырасти, но рынок, видимо, занервничал после более слабого, чем ожидалось, отчета ISM.
И тем не менее, доходность 10-летних трежерис, похоже, консолидируется чуть выше сопротивления 4,35%. Судя по паттерну «чашка с ручкой», доходность может вырасти примерно до 4,55%.
Совершенно очевидно, что мы сейчас наблюдаем рост активов, используемых инвесторами для хеджирования инфляционных рисков. Рано или поздно доходность должна будет отреагировать на повысившиеся цены сырьевых товаров и их потенциальное влияние на перспективы инфляции.