Российский фондовый рынок на следующей неделе может попытаться сохранить импульс к развитию краткосрочного повышения с возможными целями 2830 пунктов по индексу Мосбиржи и 935 пунктов по индексу РТС (район верхних полос Боллинджера дневных графиков) при положении выше 2675 пунктов и 875 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера). Оптимизм поддерживается надеждами на возможное смягчение позиции США по отношению к России после победы Трампа, хотя последняя несет в себе в том числе риски, связанные с политикой РФ отказа от доллара в международных расчетах. Покупки российских акций при этом пока носят краткосрочный характер и не поддерживаются фундаментальными факторами в условиях жесткой монетарной политики ЦБ РФ, что предупреждает об опасности разворота вниз в любой момент. На макроэкономическом фронте на следующей неделе в РФ будут опубликованы данные по потребительской инфляции за октябрь, которые могут влиять на рыночные настроения, а также торговый баланс за сентябрь и ВВП за 3-й квартал. На корпоративном фронте в ближайшие дни ожидаются финансовые результаты Сбербанка (MCX:SBER) за октябрь, финансовые результаты РусАгро, ТГК-1 (MCX:TGKA), Софтлайна и Совкомбанка за 3-й квартал по МСФО, операционные результаты Аэрофлота (MCX:AFLT) за октябрь. ТКС Холдинг проведет собрание акционеров по дивидендам за 9 месяцев текущего года.
Биржевой курс юаня к рублю в целом чувствует себя стабильно и пока не решается на стабилизацию выше сопротивления 13,70 руб, что предвещало бы движение в район 14 руб. Вероятность развития нисходящей коррекции, в то же время, вырастет при падении ниже 13,40 руб и 13,30 руб с возможными целями 13,20 руб, 13,10 руб и 13 руб.
Цены на нефть Brent с середины октября затрудняются с преодолением сопротивления 76 долл, которое остается основным препятствием для развития роста со следующими целями 77 долл и 78 долл. Нефтяной рынок в условиях неопределенности ситуации на Ближнем Востоке и перспектив экономики Китая остается в режиме ожидания, с сентября фиксируя все более высокие минимумы, но в то же время не решаясь на развитие восходящего движения. В ближайшие дни ОПЕК, МЭА и Минэнерго США представят свои ежемесячные отчеты. Причины для покупок у инвесторов могут появиться в случае рисков перебоев с предложением или перспективы усиления спроса на нефть, в частности, со стороны крупнейшего мирового импортера Китая. Котировки золота на неделе отступили от поддержки 2650 долл, но пока с трудом удерживают уровень 2700 долл/унц. Цены на драгоценный металл в целом выше 2560 долл сохраняют настрой на среднесрочный рост с перспективой стабилизации выше 2800 долл/унц. Краткосрочно котировки золота могут подвергнуться фиксации прибыли в случае дальнейшего роста доллара, доходности гособлигаций и корректировки ожиданий по динамике процентных ставок ФРС.
Фондовые рынки США и Европы после победы Трампа на президентских выборах начинают расходиться в динамике, что связано в том числе с возросшими для европейского региона торговыми рисками. Индекс S&P 500 продолжает обновление исторических максимумов и выглядит перекупленным в краткосрочном и среднесрочном периоде, находясь вплотную к психологически важному значению 6000 пунктов. Индикатор Euro Stoxx 50, в то же время, не может вернуться выше 5000 пунктов в том числе из-за ухудшения экономических перспектив Германии и появления политической неопределенности в крупнейшей экономике еврозоны.
Евро сохраняет слабость против доллара в том числе из-за повышенного спроса на последний после победы Трампа, но нельзя исключать временной коррекции европейской валюты ближе к 1,0900 главным образом благодаря техническим факторам.
На макроэкономическом фронте на следующей неделе можно выделить выступление главы ФРС Пауэлла и других представителей регулятора, данные по потребительской и производственной инфляции США, окончательную оценку потребительской инфляции Германии, пересмотренные ВВП еврозоны и Великобритании за 3-й квартал, протоколы заседания ЕЦБ, розничные продажи и промышленное производство США, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии. Сезон квартальных отчетностей подходит к концу, при этом свои результаты представят Home Depot (NYSE:HD), AstraZeneca (LON:AZN), Occidental, Tyson Foods (NYSE:TSN), Vodafone (LON:VOD), Mosaic, Cisco, Walt Disney (NYSE:DIS), Applied Materials (NASDAQ:AMAT) и Palo Alto Networks.
В Китае все еще надеются получить новости о масштабном фискальном стимулировании национальной экономики, которое могло бы дать фондовым рынкам новый импульс к росту. На середину сессии пятницы было объявлено о предоставлении властями возможности обмена долговых обязательств региональным правительствам в объеме 839 млрд долл: можно предположить, что инвесторы рассчитывали на более масштабные меры. На выходных при этом выйдут данные по потребительским и производственным ценам КНР, а в конце следующей недели – по розничным продажам, промышленному производству и инвестициям в основные средства за октябрь (возможно ускорение роста). Гонконгский Hang Seng на этой неделе попытался подняться выше, но пока не может удержать сопротивления 21 200 пунктов, в то же время оставаясь выше важной отметки 20 000 пунктов.