День и тень сурка на рынках

Нет просто слов –
каков «сурок»!
И как суров
его урок!..


Помните тот знаменитый фильм? Взрывное введение 25% пошлин Дональда Трампа на импорт в США из Канады, Мексики и 10% из Китая вызвало его в памяти.

2 февраля, когда Трамп издал судьбоносный указ, в США и Канаде (заметьте, именно в этих странах – главных героях нынешних событий) отмечают «День сурка». Зверёк вылезает из норки. И если не видит свою тень, не пугается её, покинет нору, значит, зима кончается, будет тепло. Ну а коль собственная тень напугает его, он вернётся в укрытие, то ещё пока продолжатся холода. Так что важен даже не День, а Тень сурка.

А название памятного фильма про это давно стало символом чего-то повторяющегося в жизни из прошлого. Дежа вю.

Так вот. Скажем честно: рынки всё же надеялись, что свои тарифные угрозы Трамп не выполнит. По крайней мере, отложит. Такие торговые войны – уж очень серьёзное потрясение для стран-партнёров, для мировой экономики, да и для самого Вашингтона.

По оценке Bloomberg, данная политика может уменьшить глобальный ВВП на 0,5-1,2%. А ВВП США – на 0,4 проц. пункта. Введённые тарифы затронули ни много ни мало 48% импорта США.

Но ведь во время первого президентства, в 2017-2018 г.г. Дональд уже вводил высокие пошлины, пусть и не столь масштабные. Тогда это привело к торможению хозяйства, снижению фондовых индексов. Так что теперь – действительно, «День сурка»… И каков «сурок»! Он не «испугался своей тени», выскочил – да ещё как ! – из норы.

В результате первой реакции закономерно подскочил индекс доллара USDX. Ведь и инфляция оказалась на высоком уровне в декабре. Общий РСЕ поднялся до 2,6% с 2,4%. – рост третий месяц подряд. Базовый РСЕ ещё выше – 2,8% тоже три месяца держится.

А новые пошлины и вероятное их увеличение для ЕС снизят поступление и повысят цены самых ходовых товаров. Продовольствие, автомобили, электроника, энергия… Вкупе с возможным торможением ВВП это заставит ФРС ещё больше осторожничать со срезанием ставки. Сейчас уже 84% инвесторов ждут её сохранение в марте, против 70% на прошлой неделе, согласно фьючерсам.

А с другой стороны, будущий удар по экспорту в США подрывает валюты этих стран.

Всё это подняло с гэпом индекс доллара USDX к 3 февраля до 109,7 п. Перевыполнен мой прогноз в Investing 31 января о закреплении « индекса доллара над сопротивлением 108,2 п. Это может открыть ему путь к техническим уровням 108,6 п.»

И даже золото, удивившись такому взлёту доллара, остановило свою «анормалию», когда жёлтый металл растёт вместе с зелёной валютой. Я называю это «светофор без красного света».
Реализовано моё предположение в Investing по XAU/USD о том, что продолжится «Техническая коррекция в пределах восходящего трендового канала. В ней сильная поддержка теперь на $2802 – 2807. А достигнутые рубежи около $2860 выступают мощным сопротивлением и одновременно притяжением в случае следующего восходящего импульса».

Всё верно. Актив 3 февраля опустился к $2802, от которого оттолкнулся и торгуется в районе $2815. Есть вероятность подъёма c первыми целями $2830-2840.

И знаете, что теперь думаю по поводу: «Тень сурка»? Ведь, если, по примете, он не испугался и выскочил из норы, то ведь значит, уже скоро будет благостная весна! Напряжённость с тарифами может постепенно остывать. Да, Канада и Китай готовят ответные меры, еврозоне – приготовиться… Но ответные высокие тарифы только нагнетают обстановку для самих этих стран. Они в торговых войнах проиграют Штатам. Ограничение экспорта для них гораздо болезненнее, чем для США, меньше зависимых от вывоза товаров.

Ведь об этом и говорит Трамп: вы, европейцы, китайцы, канадцы, мексиканцы, продаёте нам куда больше, чем покупаете у нас. Мы во многом содержим ваши экономики в ущерб своей. Да ещё через вас идёт наркотрафик и поток нелегальных мигрантов…

И в таких условиях выгоднее договориться. Шире импортировать товары и услуги из Штатов. Возвращать туда часть производств американских компаний и открывать свои в США, поскольку там обещано снижать налоги. Контролировать миграцию. В целом где-то уступить, скомпромиссничать - лучше, чем воевать. И ведь уже было такое, «деньсурковость» напоминает. Снижались тарифы после повышения. Будет нам дежа-вю.

Поэтому предположу, что постепенно резкая острота вопроса станет сглаживаться. Сильный гэп 3 февраля по индексу доллара закроется. Помните трейдерское правило: «Осторожно, гэпы закрываются»?
Вероятно, после определённой проторговки USDX снизится в коррекции к поддержке 108,3 – 108,6 п. К Фибоначчи 38,2-50%. Но восходящий тренд сохраняется , и в нём достигнутый 3 февраля уровень 109,8 п. выступает сопротивлением и целью общего движения.

*Автор статьи Марк Гойхман - преподаватель-аналитик «Финансовой Академии «Capital Skills» https://capital-skills.ru/