Золото остается защитным активом и поддерживает акции Полюса

Российский рынок акций к окончанию основных торгов вышел в более заметный минус, не получив воодушевляющих геополитических и фундаментальных сигналов. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск снизился на 0,74%, до 2926,17 пункта. Индекс РТС упал на 2,86%, до 922,33 пункта, реагируя на достаточно резкое ослабление рубля.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером прибавлял около 0,4%, находясь на 13,29 руб и отступив от внутридневного минимума 13,49 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 99,94 руб и 102,49 руб соответственно (против 97,81 руб и 102,13 руб в предыдущий рабочий день), отразив ослабление рубля к обеим валютам, особенно заметное к доллару в связи с его динамикой на мировых рынках.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали акции Юнипро (MCX:UPRO) (+4,49%), бумаги Полюса (MCX:PLZL) (+1,33%), котировки Эн+ Групп (+0,87%), обыкновенные акции Сургутнефтегаза (MCX:SNGS) (+0,81%), котировки НМТП (MCX:NMTP) (+0,42%).

Акции Юнипро, вероятно, поддерживали новости пятницы о производстве электростанциями компании в 2024 году 56,74 млрд квт/ч против 56,55 млрд квт/ч годом ранее. На данный момент известно, что чистая прибыли Юнипро за 9 месяцев по РСБУ выросла на 33,3%, до 31,6 млрд руб, а полные финансовые годовые результаты по МСФО компания собирается представить в марте. Стоит учитывать, что сложности с выплатами дивидендов при текущей геополитической обстановке и организационной структуре Юнипро, которая фактически является «дочкой» немецкой Uniper, на данный момент могут ограничивать покупки её акций даже в случае сильной отчетности. Бычий сценарий дальнейшего роста акций, вероятно, реализуется в случае сохранения оптимизма на всем российском фондовом рынке и надежд на улучшение геополитической ситуации.

Бумаги Полюса во второй половине дня вышли в более уверенный плюс вслед за ценами на золото, которые обновили очередной исторический максимум 2872 долл/унц. Акционеры Полюса при этом одобрили дробление акций с коэффициентом 1 к 10, что сделает их более доступными для частных инвесторов.

В наибольшем минусе к завершению сессии находились бумаги НЛМК (MCX:NLMK) (-5,12%), котировки ВК (-4,57%), обыкновенные и привилегированные акции Мечела (MCX:MTLR) (-4,50% и -3,57%), котировки ММК (MCX:MAGN) (-2,95%), акции Северстали (-2,15%).

Северсталь (MCX:CHMF) в понедельник представила слабые операционные и финансовые результаты за 4-й квартал и весь 2024 год. Так, в 4-м квартале 2024 года производство стали сократилось на 7,4% г/г, в то время как продажи стальной продукции выросли на 13,7% г/г (эффект низкой прошлогодней базы из-за ремонтов и эффект от покупки металлотрейдера А Групп). По итогам 4-го квартала 2024 года выручка Северстали выросла на 2,8% г/г благодаря более высоким продажам, EBITDA снизилась на 35,1% г/г с рентабельностью 23,1% против 36,5% годом ранее на фоне опережающего роста издержек, снижения цен реализации и консолидации А Групп. Свободный денежный поток ушел в отрицательную зону на фоне роста капитальных затрат, в связи с чем было принято решение не выплачивать финальные дивиденды за 2024 год.
Продажи в акциях НЛМК и ММК, очевидно, наблюдались вслед за Северсталью.

Внешний фон: умеренно негативный

Биржи США: негативный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с понижением трех основных индексов на 0,4-1,2% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Индикаторы, однако, отступили от минимумов дня после новостей об отсрочке ввода импортных пошлин против Мексики на один месяц. В целом американские инвесторы так же как и мировые опасаются новых витков разгара инфляции и замедления роста национальной экономики при разгаре торговых войн. Индикатор S&P 500, в частности, вновь опустился ниже 6000 пунктов. Окончательные данные понедельника при этом показали возвращение производственной активности США в январе к росту как по оценке PMI, так и ISM, впервые с апреля и июля прошлого года соответственно.

Биржи Европы: негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 1,4%, который также отступил от минимумов дня, но все же находился во власти страхов скорого введения торговых пошлин США в том числе против региона. Статистика понедельника при этом показала, что предварительный индекс потребительских цен еврозоны в январе ускорил рост до 2,5% г/г по основному показателю и остался на уровне 2,7% г/г по базовому, выше прогнозов. В месячном исчислении, однако, оба показателя снизились. Окончательные индикаторы деловой активности в производстве Германии, еврозоны и Великобритании за январь, в то же время, все еще указывали на её сокращение, но превысили прогнозы.

Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ отступили от её максимумов и изменялись в пределах 0,5%. Цены по ходу дня стремились в район краткосрочных сопротивлений 78 долл и 75,50 долл соответственно (район средних полос Боллинджера дневных графиков), но растеряли позиции после того, как Мексике по итогам телефонного разговора с Трампом удалось добиться одномесячной отсрочки введения торговых пошлин. В течение дня Трамп, как сообщается, должен поговорить также с премьер-министром Канады Трюдо. Рынок оценивает риски введения с завтрашнего дня 10-процентных пошлин США на импорт канадской нефти. ОПЕК+ при этом по итогам очередного заседания сохранила без изменений уровень квот по нефтедобыче, постепенное наращивание которой как и раньше планируется с апреля, когда комитет встретится снова.

Рынок завтра

Общий настрой: На западных фондовых площадках в понедельник преобладали продажи, которые, однако, стихли после новостей об отсрочке американских торговых пошлин для Мексики. Если до конца дня аналогичных послаблений удастся добиться Канаде, оптимизм в акциях может восстановиться, а в нефти, напротив, пойти на спад. Следующей целью Трампа при этом, вероятно, станет Европа, которой, очевидно, также придется достигать новых договоренностей с американским президентом. Российский рынок в начале новой недели не вышел за рамки диапазона 2880-2985 пунктов по индексу Мосбиржи и реагировал в том числе на корпоративные и валютные факторы. Золото на мировых площадках остается защитным активом, продолжая поддерживать в том числе акции Полюса.

События дня:

• число открытых вакансий на рынке труда США в декабре по оценке JOLTS (18.00 мск)
• производственные заказы США в декабре (18.00 мск)
• квартальные результаты Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Merck (NYSE:MRK), PepsiCo (NASDAQ:PEP), AMD (NASDAQ:AMD), Pfizer (NYSE:PFE), PayPal (NASDAQ:PYPL), Electronic Arts (NASDAQ:EA)