Новая ставка ЦБ: какие акции в фокусе?

На прошлой неделе глобальные фондовые индексы продемонстрировали сдержанную динамику: S&P 500 остался практически без изменений, тогда как Nasdaq и Dow Jones снизились на 0,4%. Настроения инвесторов формировались под влиянием противоречивых факторов — от сильных корпоративных отчетов технологических компаний до неожиданно позитивных данных по занятости в США и сохраняющейся неопределенности вокруг торговой политики администрации Трампа.

Первым важным событием недели станет публикация индекса потребительских цен (CPI) в США в среду, 12 февраля. Ожидается, что годовая инфляция в январе достигнет 2,9%, а базовая (без учета продуктов питания и энергоносителей) — 3,1%. Эти данные могут стать поворотным моментом для монетарной политики ФРС: превышение прогнозов усилит риски сохранения жестких ставок, что негативно скажется на рискованных активах, включая акции технологического сектора.

В четверг, 13 февраля, внимание сместится на данные по ВВП Великобритании и индексу цен производителей (PPI) в США. Слабый рост британской экономики способен оказать давление на фунт, а рост PPI в Штатах — подлить масла в огонь инфляционных опасений. Оба события создают почву для повышенной волатильности на рынках.

Завершит неделю пятница, 14 февраля, публикацией ВВП еврозоны и заседанием Центробанка России. В Еврозоне слабые экономические показатели могут скорректировать ожидания по политике ЕЦБ. Параллельно рынки продолжат отслеживать новости по тарифной политике США, включая возможное введение пошлин в отношении Японии, что способно повлиять на глобальные цепочки поставок и инфляционные ожидания.

Переходя к российскому рынку, стоит отметить относительную стабильность Индекса МосБиржи, который остается в узком диапазоне 2880–2970 пунктов. Главными драйверами здесь выступают монетарная политика ЦБ и геополитическая обстановка. Решение регулятора по ставке 14 февраля станет ключевым ориентиром: сохранение уровня 21% поддержит текущие условия заимствований, но ужесточение до 23% не исключено в случае роста инфляционных рисков. Таким образом фокус внимания смещается на публикацию недельной инфляции в среду в 19:00. Одновременно рынок может получить импульс от новостей по урегулированию конфликта на Украине — любые признаки деэскалации способны спровоцировать краткосрочный рост индекса за счет закрытия коротких позиций.

Секторальная динамика сохраняет дивидендные акции в фокусе: ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) и Сбербанк (MCX:SBER) с доходностью до 16% и 15% соответственно остаются привлекательными для инвесторов. Однако давление на рынок усиливается и из-за снижения цен на нефть Urals ниже $60 за баррель, что повышает риски для бюджета и курса рубля.

Основные корпоративные события на неделе:

10.02.2025 - ПОНЕДЕЛЬНИК
Норникель (MCX:GMKN) опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г.
Европлан опубликует операционные результаты за 2024 г.

11.02.2025 - ВТОРНИК
Русал (MCX:RUAL) - Судебное заседание по иску Суал партнерс к членам СД Русал на 74 млрд рублей
Аэрофлот (MCX:AFLT) опубликует операционные результаты за январь 2025 г.
HENDERSON раскроет данные о выручке за январь 2025 г.
Сбербанк опубликует финансовые результаты по РПБУ за январь 2025 г.

12.02.2025 - СРЕДА
Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)

13.02.2025 - ЧЕТВЕРГ
ЭЛ5-Энерго опубликует предварительные операционные результаты за 2024 г.
ФосАгро (MCX:PHOR): консолидированная финансовая отчётность по МСФО за 2024 г., финансовые результаты за 2024 г. и др. вопросы повестки совета директоров. ФосАгро опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 2024 г. Может быть дана рекомендация по дивидендам

14.02.2025 - ПЯТНИЦА
Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30). Пресс-конференция Председателя Банка России Набиуллиной (15:00)

В новом выпуске «Итогов недели» вас ждет экскурс в историю: об ошибках президентов США, трудностях в экономике Китая и таргетировании инфляции. Все пройдено, но повторяется снова и снова. И если уловить основные принципы, то можно не становиться заложником облигации 26238, а широко диверсифицировать портфель и обратить внимание на компании, которые накопили денег. На этот раз в гостях — основатель института финансово-инвестиционных технологий Алексей Примак. Слушают внимательно, спорят и в чем-то соглашаются наши ведущие Ярослав Кабаков и Тимур Нигматуллин. Выбирайте платформу и начинайте просмотр

YouTube | Rutube | «VK (MCX:VKCO) Видео»