Российский фондовый рынок на следующей неделе продолжит ждать геополитических новостей, в частности, с переговоров делегатов США и Украины, которые пройдут 11 марта в Саудовской Аравии. Обнадеживающие сигналы могут способствовать движению индексов Мосбиржи и РТС в район годовых максимумов 3371 пункт и 1216 пунктов соответственно. В то же время становится очевидно, что камнем преткновения в украинском конфликте становится позиция Европы, которая может мешать как снятию санкций, так и урегулированию конфликта в целом и спровоцировать возвращение к продажам в РФ. На корпоративном фронте компании активизируются с дивидендными рекомендациями по итогам 2024 года, в частности, на следующую неделю назначены советы директоров Полюса (MCX:PLZL), Новатэка (MCX:NVTK) и Яндекса (MCX:YDEX), а Диасофт проведет собрание акционеров по выплатам. РусГидро (MCX:HYDR) и Совкомбанк планируют опубликовать финансовые результаты за весь 2024 год по МСФО. На макроэкономическом фронте в среду выйдет индекс потребительских цен России за февраль.
На валютном рынке рубль находится в стадии сдержанной нисходящей коррекции к основным валютам и также ждет геополитических новостей. Продажи в российской валюте могут ускориться при преодолении юанем отметки 12,35 руб, долларом 90,50 руб, а евро 98 руб.
Фьючерсы на нефть Brent на этой неделе обновили годовые минимумы и сохраняют среднесрочную слабость, которая при прочих равных может увести котировки ниже 70 долл. Тем не менее усиление геополитической напряженности и, в частности, сохранение жесткой позиции Европы в отношении РФ и энергетических санкций может способствовать краткосрочному движению котировок наверх с важным краткосрочным сопротивлением у 74,50 долл. ОПЕК, МЭА и Минэнерго США на следующей неделе представят свои ежемесячные взгляды на рынок. Цены на золото, тем временем, перешли к консолидации недалеко от исторического максимума 2974 долл/унц, который могут протестировать при новых витках геополитической напряженности. Среднесрочным тревожным для золота фактором при этом может стать создание США госрезерва в криптовалютах, которым может быть отдано преимущество по сравнению с драгоценным металлом.
Фондовые рынки США и Европы начинают расходиться в динамике вместе с геополитической позицией их властей. Американский S&P 500 при завершении недели ниже поддержки 5775 пунктов рискует развить среднесрочное снижение вплоть до достижения уровня 5250 пунктов (средняя полоса Боллинджера месячного графика). Инвесторы в США опасаются замедления роста национальной экономики в условиях торгового противостояния и сохранения жесткой политики ФРС, но могут получить позитивные драйверы при надеждах на более активное снижение процентных ставок. С 12 марта США планируют ввести глобальные 25-процентные пошлины на сталь и алюминий. Европейский Euro Stoxx 50 при этом остается у исторического пика 5568 пунктов и в целом чувствует себя уверенно благодаря сохранению курса ЕЦБ на снижение процентных ставок, а также планов по наращиванию военных расходов, которые привели в том числе к резкому росту евро.
Из макроэкономических событий следующей недели можно выделить промышленное производство Германии, еврозоны и Великобритании, потребительскую и производственную инфляцию США, число открытых вакансий США по оценке JOLTS, окончательную потребительскую инфляцию Германии, ВВП и торговый баланс Великобритании, предварительные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за март, выступление главы ЕЦБ Лагард. Квартальные отчетности представят Oracle, Adobe и Dollar Tree (NASDAQ:DLTR).
В Китае неделя начнется с оценки данных по потребительской и производственной инфляции страны, которые будут опубликованы на выходных (возможно замедление темпов роста в годовом исчислении). Сигналы о слабости второй по величине экономики мира наряду с рисками расширения торгового противостояния с США могут быть восприняты рынком с умеренным пессимизмом, но в целом важным драйвером покупок в КНР и Гонконге остаются надежды на развитие высокотехнологичного сектора и успешную конкуренцию с американскими производителями. Гонконгский Hang Seng среднесрочно выглядит перекупленным, а в случае коррекции может стремиться в район 23 500 пунктов. Краткосрочно, однако, рынок Гонконга готов к развитию восходящего движения со следующим сопротивлением в районе 25 000 пунктов.