«Ралли» на американском рынке акций продолжается, несмотря на повышенную волатильность на сырьевых рынках, консолидацию доходностей длинных казначейских облигаций США около 3% и рост вероятности повышения ставки ФРС в декабре до 100%. Индекс S&P 500 обновил исторический максимум, но главным драйвером американского рынка являются компании малой и средней капитализации – индекс Russell 2000 c момента победы Трампа прибавил уже более 15%.
Текущая динамика – с одной стороны, реакция на победу Трампа, который воспринимается как прорыночный кандидат, при этом выступающий за поддержку бизнеса внутри страны. Но что более важно, рынок больше не воспринимает возможное повышение ставки как негативный сигнал для рынка акций, а оценивает его как адекватную реакцию на рост инфляционных ожиданий. Более того, рынок ожидает, что инфляция в будущем будет расти быстрее, чем ставки ФРС, и это будет поддерживать спрос на акции и в будущем.
На ближайшей неделе ключевыми событиями будут встреча ОПЕК и публикация статистики с рынка труда. В случае достижения договоренностей между членами ОПЕК может ожидаться рост цен на нефть до уровней 55 долл. за баррель Brent, что еще сильнее повлияет на инфляционные ожидания. Статистика с рынка труда будет традиционно трактоваться через призму влияния на будущие действия ФРС.
Неделя будет насыщена и на события внутри российского рынка, так как начинается разгар сезона отчетности. В частности, свои результаты обнародуют ВТБ (MCX:VTBR), АФК Система (MCX:AFKS), Интер РАО (MCX:IRAO), Лукойл (MCX:LKOH), Аэрофлот (MCX:AFLT), Сургутнефтегаз (MCX:SNGS) и другие. Инвесторы настроены довольно оптимистично, и, если ожидания подтвердятся, российский рынок акций будет выглядеть лучше аналогов в ближайшие несколько недель.
Андрей Шенк, аналитик УК «Альфа-Капитал»