Азиатские и европейские торговые площадки день ото дня выглядят все безрадостней. Повторять в сотый раз причины сей печальной картины порядком надоело, да и уважаемый читатель, видимо, уже сам выучил их наизусть, так что посмотрим, что показала нам сегодняшняя макростатистика и попробуем оценить, могла ли она хоть как-то повлиять на настроения инвесторов. По индексам деловой активности в секторе услуг (PMI) сегодня отчитывался весь честной мир и, надо сказать, результаты не везде вселяли оптимизм. Китай показал снижение индекса с 52,8 до 51,5 при прогнозах в 52,7. Франция тоже выглядела неважно – у них этот показатель упал с 55,7 до 55,4, хотя аналитики изменений не ждали. В Германии аналогичный индекс просел с 55,2 до 55,0, хотя и здесь планировалось, что цифра останется неизменной. В целом по ЕС изменений не произошло – как и прогнозировалось индекс остался на уровне 54,4. И только на Туманном Альбионе был зафиксирован рост с 53,5 до 54,3, что превзошло ожидания рынка в 53,9. Страны помельче, с вашего позволения, мы оставим в стороне.
Отчиталась по итогам второго квартала немецкая химическая и фармацевтическая компания Bayer, чья чистая прибыль снизилась с 1,22 млрд. евро годом ранее до 799 млн. евро. При этом скорректированный показатель EBITDA вырос до 2,34 млрд. евро при средних прогнозах аналитиков на уровне 2,44 млрд. евро. При этом продажи в рассматриваемом периоде увеличились на 8,8% г/г – с 8,71 млрд. евро до 9,48 млрд. евро. Компания ожидает, что прибыль на акцию за 2018 год составит 5,70-5,90 евро на акцию по сравнению с 6,64 евро на акцию в 2017 году.
Напряжение, вызванное опасениями введения со стороны США драконовских торговых пошлин на продукцию европейского автопрома (позволю себе напомнить, что завтра Трамп озвучивает новый пакет таможенных ограничений в отношении китайских товаров на 200 млрд. долл., но вполне может по ходу зацепить и европейских партнеров), а также проблемы на развивающихся рынках, включая Турцию, чьи финансовые беды вполне могут отозваться и государствах Старого Света, вполне естественно вызвали падение биржевых индексов по всей Европе. По итогам дня DAХ обвалился на 1,39% - до 12040 п., FTSE100 упал на 1,00% - до 7383 п., САС40 рухнул до 5260 п. (-1,54%).
Не порадовало нас сегодня и родное Минэкономразвития, опубликовавшее доклад "Картина экономики. Август 2018 года", в котором пересмотрело целый ряд значимых показателей отечественной экономики на текущий и последующие годы. В частности, был понижен прогноз экономического роста России на 2018 и 2019 годы на 0,1 п.п. – до 1,8 % и 1,3 % соответственно. Развитие ситуации за период с начала текущего года в целом соответствует ожиданиям Минэкономразвития России. За январь-июль темп роста ВВП оценивается на уровне 1,7% г/г (в июле – 1,8 % г/г). Временное снижение темпов экономического роста в 2019 году МЭР связывает со следующими факторами:
- смещенная ближе к середине года активная фаза реализации национальных проектов при росте налоговой нагрузки уже с 1 января следующего года;
- умеренно-жесткая денежно-кредитная политика Банка России, направленная на контроль инфляционных ожиданий.
Кроме того, министерство повысило прогноз инфляции на конец 2018 года с 3,1 % г/г до 3,4 % г/г. Основными факторами пересмотра стали: более слабый курс рубля в конце 2018 года и ускорение роста цен на продовольственные товары (за исключением плодоовощной продукции), что, в свою очередь, является следствием удорожания кормов для животных на фоне ухудшения прогнозов урожая зерновых в мире. По мнению МЭР данные инфляционные факторы являются временными и к началу 2019 года их действие практически исчерпается. Кроме того, стабилизирующее влияние на инфляцию в 2019 года будет оказывать динамика курса рубля. В этих условиях инфляция на конец 2019 года по-прежнему прогнозируется на уровне 4,3 % г/г (оценка вклада повышения НДС в годовую инфляцию в 2019 года составляет 1,3 п.п.).
Был пересмотрен и прогноз по курсу рубля к доллару США на период до конца 2018 года и 1 полугодие 2019 года в сторону ослабления. Одновременно был повышен прогноз по оттоку капитала (сальдо финансового счета) на текущий год до 41 млрд. долл. с 18 млрд. долл., ожидаемых ранее. Ожидается, что курс рубля к доллару США вернется к уровням 63–64 рубля за доллар во второй половине 2019 года и в дальнейшем продолжит ослабляться темпом, близким к инфляционному дифференциалу между Россией и странами – торговыми партнерами. Посмотрим, посмотрим.
Кстати, по индексу деловой активности в секторе услуг отчитывалась сегодня и Россия (а чем мы хуже?), зафиксировав рост показателя с 52,8 до 53,3. Индекс потребительских цен месяц к месяцу снизился с 0,3% до 0,0% при ожиданиях 0,1%. А вот год к году показатель заметно вырос – с 2,5% до 3,1%, что, впрочем, ниже первоначальных прогнозов в 3,2%. Так что перспективы достичь целевого уровня в 4% уже к концу этого года кажется вполне реалистичными.
Правление "Газпрома (MCX:GAZP)" одобрило сегодня проекты инвестиционной программы и бюджета на 2018 год в новых редакциях, говорится в сообщении компании. В соответствии с проектом инвестиционной программы на 2018 год в новой редакции, общий объем освоения инвестиций предусмотрен на уровне 1 трлн 496,328 млрд. рублей, что на 217,498 млрд. рублей или 17% больше по сравнению с инвестиционной программой, утвержденной в декабре 2017 года. Согласно проекту бюджета "Газпрома" на 2018 год в новой редакции, размер внешних финансовых заимствований составит 518 млрд. рублей (рост на 101,029 млрд. рублей или 24%). Принятый финансовый план обеспечит покрытие обязательств "Газпрома" без дефицита, в полном объеме.
Один из ведущих продуктовых ритейлеров страны "Магнит (MCX:MGNT)" заявил сегодня, что запускает программу обратного выкупа своих обыкновенных акций на сумму более 16 млрд. рублей. Компания "Тандер", операционное дочернее общество компании, заключила с "Ренессанс Брокер" договор о реализации программы. По условиям программы максимальный объем приобретения составляет 16,5 млрд. рублей. Реализация программы начнется 5 сентября и завершится не позднее 28 декабря 2018 года.
Отечественные торговые площадки открылись сегодня весьма неплохо, если учитывать то, как негативно торговался весь остальной мир (за исключением Америки), однако, пролежав весь день в «боковике», к вечеру все же начали снижаться. В итоге индекс РТС закрылся на уровне 1069 п. (-1,23%), а индекс МосБиржи оказался на отметке 2321 п. (-0,64%). Наибольшей рост показали «М.Видео (MCX:MVID)» (+2,44%), «Мосэнерго (MCX:MSNG)» (+2,25%), ТГК-1 (MCX:TGKA) (+2,03%), ОГК-2 (MCX:OGKB) (+1,98%), «Новатэк (MCX:NVTK)» (+1,74%), «Детский мир» (+1,66%) и «Магнит» (+1,61%). Сильней других снизились ЛСР (MCX:LSRG) (-2,32%), ВТБ (MCX:VTBR) (-2,20%), «Сургутнефтегаз (MCX:SNGS)» (-2,17% в обычке и +1,98% в префах), «Мечел (MCX:MTLR)» (-2,06%) и «РусГидро (MCX:HYDR)» (-2,02%).
Котировки углеводородов, заметно просевшие вечером накануне, сегодняшний день провели довольно спокойно, лишь под вечер по традиции – в преддверии публикации статистики, заметно увеличив волатильность. Напомним, в 23:30 мск. Американский институт нефти озвучит предварительные данные по запасам сырой нефти, что неизбежно отразится и на дальнейшем поведении «черного золота». Пока же, по состоянию на 18:50 мск., за бочку BRENT давали уже 77,38 долл., а за бочку WTI платили 68,92 долл. соответственно.
Минфин озвучил сегодня цифры по планируемым объемам закупки валюты у Банка России в сентябре. Как мы помним, пытаясь погасить чрезмерные эмоции на валютном рынке, регулятор пообещал не закупать в рамках бюджетного правила валюту с рынка до конца сентября, что в итоге возымело определенное действие. Ясно, что заявление имело в большей степени эмоциональное воздействие, нежели фактическое – объемы ежедневно приобретаемой для Минфина Центробанком валюты в целом невелики, но, тем не менее, рынки успокоились. Теперь же, согласно озвученному заявлению ведомства, совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валют Минфином в период с 7 сентября по 4 октября 2018 года составит 426,9 млрд. рублей. При этом ежедневный объем покупки валюты составит в эквиваленте 21,3 млрд. рублей. Министерство напомнило, что в сентябре покупка валюты у ЦБ РФ будет производиться без эквивалентных покупок на внутреннем рынке. Напомним, что в период с 7 августа по 6 сентября 2018 года ежедневный объем покупки иностранной валюты Минфином составит в эквиваленте 16,7 млрд руб.
Ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, связанный с превышением фактически сложившейся цены на нефть над базовым уровнем, прогнозируется в сентябре 2018 года в размере 391,4 млрд. рублей. Суммарное отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов и оценки базового месячного объема нефтегазовых доходов от базового месячного объема нефтегазовых доходов по итогам августа 2018 года составило 35,4 млрд. рублей. При этом Банк России примет решение о возобновлении покупки валюты на открытом рынке с учетом фактической обстановки на финансовых рынках.
Российский рубль незначительно ослаб сегодня утром по отношению к доллару, но дальше снижаться уже не захотел. К евро падение было более существенными и равномерно продолжалось в течение всего дня. В итоге к моменту закрытия отечественных фондовых площадок стоимость доллара составляла 68,41 руб./долл., а евро – 79,48 руб./евро.
США сегодня отчитывались по внешнеторговым операциям – весьма важный показатель с учетом того, что именно приведение торгового баланса в порядок лежит в основе столь агрессивных действий Вашингтона по отношению к своим торговым партнерам. Объемы экспорта снизились с 213,81 млрд. долл. до 211,08 млрд. долл. Объемы импорта незначительно выросли – с 260,16 млрд. долл. до 261,20 млрд. долл. Сальдо торгового баланса снизилось с -45,70 млрд. долл. до -50,10 млрд. долл., хотя эксперты прогнозировали еще большее падение – до -50,30 млрд. долл. тем не менее, пока, выходит, зверские пошлины на импорт помогают слабо.
Открывшись в отрицательной зоне, американские индексы попытались развернуться к росту, но, однако, с переменным успехом. Если на момент закрытия отечественных торговых площадок индекс DJIA фактически вернулся «в ноль», а индекс широкого рынка S&P500 отыграл хотя бы часть падения, то высокотехнологичный NASD сколь-либо позитивной динамики продемонстрировать так и не смог. По состоянию на 18:50 индекс DJIA показывал 25956 п. (+0,01%), S&P500 – 2886 п. (-0,38%), а NASD COMP – 7996 п. (-1,18%).
Завтра Германия отчитывается по объемам производственных заказов, а Британия – по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе. В США выйдут данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице и Индекс деловой активности в непроизводственном секторе. Вечером будут опубликованы цифры по запасам сырой нефти от Минэнерго и избыточным запасам в Кушинге. Квартальные отчеты представят Dell, Marvell и Safran (PA:SAF). «Фосагро (MCX:PHOR)» закроет реестра акционеров для участия в ВОСА.
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»