Фокус недели: фондовый рынок и доллар прочат рост индексов США

Несмотря на то, что акции США выросли за неделю, отскочив после падения на 1% в ходе предыдущей недели, торговая война продолжает оказывать влияние на рынок. Сообщения в пятницу показали, что президент США Дональд Трамп дал указание помощникам разработать новый пакет тарифов на китайский импорт стоимостью $200 миллиардов.

Фондовые индексы США упали на новостях, но S&P 500, Dow и Russell 2000 завершили день в плюсе, а NASDAQ Composite потерял всего 0,05%. Тот факт, что трейдеры в основном выкупали провалы и решили перенести позиции через выходные, подтверждает наш аргумент о том, что перспектива продолжения роста этого "бычьего" рынка сохраняется. Очевидно, что трейдеры готовы полагаться на фундаментальные факторы и техническую картину, игнорируя геополитические риски как не оказывающие долгосрочного влияния на экономику и рынки.

SPX Daily

Менее оптимистичный знак: окончание летних каникул и рост числа игроков на рынке пока не помогли преодолеть рекордный максимум конца августа для индекса S&P 500, установленный на тонком рынке. Это выглядит как потенциальное предупреждение, особенно на фоне сформированной в пятницу фигуры «повешенного».

Бенчмарк увеличил прибыль на 0,03%, укрепившись пятый день подряд. Финансы, энергетика и обрабатывающая промышленность закрылись в зеленой зоне. Сектор недвижимости торговался ниже рынка, потеряв 0,86%.

Dow Jones Industrial Average также набрал 0,03%, как и SPX. NASDAQ Composite стал единственным из ведущих индексов США, который снизился, а Russell 2000 превзошел ожидания, прибавив 0,47%.

Возвращение доллара

Доллар вырос на фоне сильной макростатистики по стране, отскочив с почти полуторамесячного минимума. Растущая доходность гособлигаций (доходность 10-летних выпусков впервые за шесть недель достигла 3%) также привлекла иностранных инвесторов, вынудив их пойти на валютные биржи, чтобы сначала купить доллар.

Dollar Daily

Ряд экономических релизов в конце прошлой недели нарисовали смешанную, хотя и положительную картину экономического роста в США. Хотя внутренние розничные продажи в августе выросли всего на 0,1%, что стало самым слабым показателем за шесть месяцев, июльские данные были пересмотрены в сторону повышения, что подтвердило перспективы продолжения роста потребительских расходов в третьем квартале.

Потребительские расходы составляют две трети от ВВП США и, как ожидается, останутся сильными, согласно Мичиганскому университету. Помимо этого, выпуск промышленной продукции в прошлом месяце увеличился на 0,4%. Согласно аналитикам, данные по инфляции потребительских цен, которые оказались хуже прогноза, заставили трейдеров пересмотреть мнение об ускорении инфляции.

Тем не менее, мировая резервная валюта все еще находилась на пути к недельному снижению. Ослабление торгового конфликта между Китаем и Соединенными Штатами, по крайней мере, на момент написания статьи, вместе с ободряющим прогрессом в переговорах между Великобританией и Европейским Союзом относительно условий Brexit, повлекли за собой снижение спроса на доллар в качестве актива «тихой гавани».

Евро укрепился до двухнедельного максимума утром пятницы после разочаровывающих данных по инфляции в США, но затем снизился против доллара. Единая валюта потеряла 0,5%, опустившись до отметки $1,1632.

Фунт завершил неделю в минусе на 0,4%, достигнув отметки 1,3067, после того, как в пятницу он обновил максимум с 31 июля на уровне 1,3145 долларов, сообщил Reuters. В течение предстоящей недели активизируются переговоры по Brexit; запланирован первый из трех саммитов. Руководители ЕС надеются, что это поможет всем сторонам урегулировать соглашение о выходе Великобритании из блока в течение ближайших двух месяцев.

Китайский юань усилил падение против доллара на торгах после закрытия азиатского рынка после того, как вышли новости о новых тарифах Трампа. Оффшорный юань снизился на 0,45% до 6,876 за доллар.

Oil Daily

Администрация США продолжает оказывать давление на Россию в рамках снижения цен на нефть после того, как сорт WTI превысил отметку $70 в среду, поскольку предвидит негативные последствия роста цен на бензин в преддверии критически важных промежуточных выборов в Конгресс в ноябре.

На графике цена на нефть преодолела линию восходящего тренда с середины февраля, но ей не удалось (дважды) преодолеть пик начала июля на отметке $75.

События предстоящей недели

Время указано в формате МСК

Понедельник

12:00: еврозона – базовый ИПЦ (август): прирост составил 0,2% м/м.

15:30: США – индекс производственной активности NY Empire State (сентябрь): ожидается снижение до 23,2.

Вторник

23:30: США – недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти: предыдущее снижение составило 8,636 млн баррелей.

Среда

02:50: Япония – торговый баланс (август): прогнозируется дефицит в Y469 млрд.

06:00: Япония – решение Банка Японии по ставке: корректировка политики не ожидается.

11:30: Великобритания – ИПЦ (август): ожидается рост на 2,4% г/г и 0,5% м/м. Базовый показатель может замедлиться до 1,8% г/г.

15:30: США – объем строительства новых домов и число выданных разрешений на строительство (август): прогнозируется рост на 5,8% м/м и снижение на -0,1% м/м соответственно.

17:30: США – запасы сырой нефти по данным EIA (по состоянию на 14 сентября): ожидается снижение на 0,805 млн баррелей.

Четверг

11:30: Великобритания – розничные продажи (август): ожидается снижение на -0,1% м/м и замедление роста до 2,3% г/г.

15:30: США – число первичных заявок на пособия (по состоянию на 15 сентября), индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии: прогнозируется рост до 210 тысяч и 16,3 соответственно.

17:00: еврозона – индекс доверия потребителей (сентябрь): ожидается снижение до -2,0.

17:00: США – продажи на вторичном рынке жилья (август): прогнозируется рост до 5,39 миллионов.

Пятница

02:30: Япония – ИПЦ (август): ожидается рост на 1% г/г, а базового показателя – на 0,9% г/г.

03:30: Япония – деловая активность в секторе производства (сентябрь): прогнозируется рост до 53,1.

11:00 – 12:00 – деловая активность в секторах производства и услуг Франции, Германии и еврозоны (сентябрь): активность в секторе услуг Франции должна составить 55,4, а производства – 53,5. Активность в секторе услуг Германии прогнозируется на отметке 55,1, а производства – 55,8. В еврозоне показатели для услуг и производства прогнозируются на отметках 54,4.

15:30: Канада – ИПЦ (август), розничные продажи (июль): ожидается рост цен на 2,9% г/г и снижение на -0,1% м/м. Базовая инфляция должна замедлиться до 1,5% г/г. Прогнозируется рост розничных продаж 0,4% м/м.

16:45: США – деловая активность в секторах производства и услуг (сентябрь): ожидается ускорение до 55,1 и 54,9 соответсвенно.