Ожидания от переговоров США и Китая во вторник повысили S&P 500 на +0,3% – до 2682,17 после снижения на 0,65% внутри сессии и Dow 30 на +0,4% – до 24748,73 после падения на 0,9% в ходе торгов. Лучше рынка оказались сектора здравоохранения, товаров первой необходимости, ЖКУ, услуг связи и недвижимости. Хуже рынка ТЭК и сегмент сырья и материалов, потерявший 1,3% от снижения цен на медь и котировок золота до $1214.
Слова зампреда ФРС о поддержке постепенного повышения ставок и о меньших рисках замедления экономики США временно нарушили взаимосвязь сырьевого рынка и ТЭК, так как увеличили стоимость Брент до $61. При этом сектор ТЭК упал на 0,3% из-за увеличения спрэда между Брент и WTI на ожиданиях повышения запасов в США. Тем не менее, в среду эта разница убавится после данных API об уменьшении запасов бензина на 2,6 млн баррелей и перед встречей ОПЕК на следующей неделе. В сырьевых хеджах продолжат выражаться опасения перед выборами-2019 в ближнем зарубежье. Они компенсируют влияние статистики API о повышении запасов нефти в США 10-ю неделю подряд перед аналогичными данными EIA.
Капитализация медицинского сектора прибавила +1,0% после интервью министра здравоохранения США. По его словам, государство не готово продолжить помогать с оплатой самых дорогих лекарств, зато «за» расширение страхового покрытия самых дешёвых препаратов. Министр анонсировал компромисс демократов и республиканцев по этому вопросу, что повышает стоимость аптек. Это также влияет на капитализацию частных страховщиков, у которых государство заимствовало идею лечить препаратами подешевле. Курсы Merck (NYSE:MRK), Pfizer (NYSE:PFE), UnitedHealth (NYSE:UNH), Walgreens (NASDAQ:WBA) среагировали повышением.
Сегмент информационных технологий вырос на +0,2% вслед за статистикой об увеличении онлайн-продаж в «Киберпонедельник» до рекордных $7,9 млрд. Способствовали также сведения о выходе Amazon (NASDAQ:AMZN) на третье место по продажам цифровой рекламы после Alphabet (NASDAQ:GOOGL) и Facebook (NASDAQ:FB). Конкурентное преимущество Amazon в том, что его инвестиции в диджитал диверсифицируют основной бизнес онлайн-торговли, тогда как Alphabet и Facebook приходится идти на новые шаги, такие как снижение расценок и выпуск новых устройств, для того, чтобы успешно конкурировать с ритейлером.
Сектор промтоваров снизился на 0,3% после того, как General Motors (NYSE:GM) и United Technologies (NYSE:UTX) заявили об оптимизации. General Motors планирует остановить ряд заводов в США и Канаде, а United Technologies в 2020 году выделит древнейшие подразделения производства известных в России лифтов Otis и менее известных кондиционеров Carrier и сосредоточится на аэрокосмическом бизнесе. Lockheed Martin (NYSE:LMT) закрылся в очень небольшом плюсе вопреки падению сектора в целом, потому что марсоход Insight благополучно спустился на Марс и отправил новые фото красной планеты.
Из негативных новостей нужно упомянуть также о кажущейся уверенности правоохранителей США во лжи организатора кампании действующего президента США и о дискуссии британских законодателей вокруг того, знал ли хозяин Facebook о возможном использовании своей соцсети, получающей деньги от цифровой рекламы, в политических целях, которые приписывают одному из важнейших участников международных отношений.
Если считать госдолг США безрисковым активом, а евро валютой риска, то слова Италии о нелёгкости работы с ЕЦБ цементировали снижение доходности трежерис к 3,06% и ограничили рост пары евро/доллар 1,130 перед выступлениями главы Федрезерва в среду и председателя ЕЦБ в четверг, в который выйдут и протоколы ФРС.
Сегодня в Америке в центре внимания речь главы ФРС и данные минэнерго по запасам нефти, а также вторая оценка ВВП за 3-й квартал.
После переговоров G-20 внимание биржи переключится на устойчивость экономического роста США, обоснованного снижением налогов при всё ещё умеренном уровне процентов за кредит. Пока спрэд между 2-летками и 5-летками трежерис остаётся на уровне 5 базисных пунктов. Складывается впечатление, что рост экономики, если и может неприятно замедлиться, то на горизонте около 2 лет. Но нужно иметь в виду, что нынешний рост ВВП Америки стимулируют дефицит бюджета и снижение налогов при либеральном отношении к госдолгу. При изменении отношения к нему, которое Трамп обещает во втором сроке, Америке помогут если не снижение доллара, то борьба за равноправие во внешней торговле. Здесь близится что-то по-настоящему важное, вдыхающее жизнь в экономику, и пройдёт время, прежде чем она к этому адаптируется.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»