На рынках вновь повысилась терпимость к риску

По итогам торгов 30 января индекс МосБиржи снизился на 0,65% до 3108,58 п., а РТС упал на 1,66% до 1544,55 п. Основной темой для рынков остаётся вирусная инфекция из китайского города Уханя. Однако для российского рынка были предложены идеи внутреннего характера и ряд корпоративных новостей.

Падение индексов и ослабление рубля усилилось после того, как появились заявления министра финансов РФ А. Силуанова в интервью телеканалу «Россия-24». В частности, он сообщил, что на меры из послания президента предполагается потратить до 4,13 трлн рублей в течение пяти лет. На реализацию нац. проектов заложено 13,5 трлн рублей. С одной стороны, это позитивная новость для секторов розничной торговли строительства и других, зависящих от потребительского спроса. Однако рынок напугали слова о том, что «Кроме того, конечно, мы будем работать и по увеличению доходной базы бюджета". Соответственно, нельзя исключать роста налогов на компании, которые показывают сверхприбыль от экспорта.

Акции ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) подешевели на 2,86% на новостях о снижении веса в индексе MSCI Russia (NYSE:ERUS). Бумаги АЛРОСА (MCX:ALRS) (-3,13%) отреагировали на закрытие российско-китайской границы. По сути, продажи в Азии в I квартале могут оказаться провальными. Впрочем, экономические опасения, связанные с коронавирусом, также давили и на металлургов, включая ГМК Норникель (MCX:GMKN) (-1,65%), Северсталь (MCX:CHMF) (-1,08%).

В фаворитах вновь Polymetal (MCX:POLY) (+3,22%) и Полюс (MCX:PLZL) (+0,87%) на фоне высокого спроса на защитные активы. К слову говоря, сектор телекоммуникаций также считается защитным, что сделало его лучшим на российском рынке. Акции Ростелеком (MCX:RTKM) подорожали на 1,38%, а МТС (MCX:MTSS) на 0,61%).

Бумаги X5 Retail Group (MCX:FIVEDR) отыгрывали изменение прогноза по рейтингу S&P Global Ratings. Рейтинг компании остался на уровне “BB”, но прогноз изменён на «позитивный». Также повышен рейтинг ТМК (MCX:TRMK) (+1,62%) с “B+” до “BB-“. Стоит также отметить решение совета директоров Северстали рекомендовать дивиденды за IV квартал в размере 26,26 рублей на обыкновенную акцию.

Активность была схожей с предыдущим днём. По итогам торгов объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 66,661 млрд рублей. Дивидендная доходность рынка вновь выросла до 6,4%, что при ставке ЦБ РФ 6,25% всё ещё является поводом для покупки. Тем не менее, внешнее давление пока не позволяет рынку расти. Однако и потенциал падения при такой доходности ограничивается ближайшими поддержками в районе 3080, 3020. В случае более глубокого падения рынка можно ждать индекс МосБиржи в районе 2920, или даже 2850, но это уже будет неплохим подарком для среднесрочных и долгосрочных инвесторов.

Рубль слабел в течение дня и усилил своё отступление на заявлениях Министра финансов. На рынке ещё помнят, что динамичное ослабление российской валюты началось ещё в 2013 году, когда А. Силуанов высказался о необходимости более слабого курса. Соответственно, валютные трейдеры обеспокоены тем, что намёки о дополнительных источниках доходов могут быть связаны с очередным планом пополнения бюджета через слабый курс. К слову говоря, международные резервы РФ выросли до $559,8 млрд с показателя прошлой недели $558,9 млрд.

ЦБ начинает информационную подготовку к заседанию. По оценке регулятора, инфляционные ожидания населения в январе преимущественно снижались. В январе ожидаемая инфляция на 12 месяцев снизилась до 8,3% с декабрьских 9,0%. Впрочем, это пока не говорит о том, что совет директоров Банка России примет решение по ставке. Пока консерватизм может быть оправдан необходимостью поддержания интереса к облигационному рынку.

В любом случае, рубль пока больше обращает внимания на глобальные вопросы, а также на правительственные сигналы о росте расходов и планах повышения доходов. Поэтому нельзя исключать, что возвращение к укреплению будет проблематичным. Волатильность в рубле, как и ожидалось, выросла резко и без предупреждений после длительного периода затишья. Тем не менее, при успокоении внешнего фона инвесторы и спекулянты вновь могут вспомнить о его высокой доходности. К вечеру четверга доллар укреплялся на 1,15% до 63,26, а евро на 1,39% до 69,83.

Торги США проходили при высокой волатильности индексов. В начале сессии рынок ушёл в минус, но к закрытию все потери были выкуплены. Всемирная организация здравоохранения объявила новый коронавирус из Китая чрезвычайной ситуацией. Однако это не испугало инвесторов, которые всё же сосредоточились на сильных отчётах компаний.

Лучше ожиданий отчитались Coca-Cola (NYSE:KO) (+3,25%) и Microsoft (NASDAQ:MSFT) (+2,82%). Меж тем, акции Facebook (NASDAQ:FB) наказали падением на 6,14% из-за замедления роста выручки. Бумаги United Parcel Service (NYSE:UPS) упали на 6,04% из-за отчёта в рамках ожиданий, но больше из-за прогнозов снижения международных пересылок. И, наконец, самая дорогая автомобилестроительная компания Tesla (NASDAQ:TSLA) подорожала ещё на 10,3% благодаря заявлениям о планах роста продаж свыше 500 тыс. автомобилей в текущем году. Рынок также получил позитивные эмоции от первой оценки ВВП. В IV квартале экономика США выросла на 2,1%, как и в предыдущие три месяца. По итогам торгов DJIA вырос на 0,43% до 28859,44 п., а S&P 500 на 0,31% до 3283,66 п.

Ситуация на азиатских рынках также была положительной. Меж тем, Китай сообщает о 213 летальных исходах коронавирусной инфекции, а также о 9692 заболевших. Всемирная организация здравоохранения объявила чрезвычайную ситуацию, но не стала рекомендовать отмену пассажирских перевозок и товарный обмен. Китайский PMI в промышленности от Национального бюро статистики составил 50,0 п. в январе, как и ожидалось, а в сфере услуг вырос до 54,1 п. с 53,5 п. в декабре. В Японии рост промышленности за декабрь составил 1,3% при ожиданиях повышения на 0,7%. В Австралии рост цен производителей замедлился в IV квартале до 1,4% с 1,6% в предыдущие три месяца. В феврале, скорее всего, региональные показатели будут существенно хуже из-за вирусной инфекции, но пока рынок предпочитает оценивать ситуацию не столь драматично. К 8:40 мск NIKKEI 225 - 23225,76 п. (+1,08%), Hang Seng - 26455,76 п. (+0,03%).

Нефть торговалась в плюсе, хотя потери по итогам недели почти неизбежны. В данном случае можно говорить о сильной перепроданности контрактов, что при улучшении ситуации на рынках стало поводом для технической коррекции. Кроме того, появилась информация, что Саудовская Аравия предлагает перенести встречу OPEC+ с марта на февраль, чтобы обсудить сложившуюся ситуацию и возможность расширения ограничений на добычу. К 9:00 мск апрельский Brent - $58,32 (+1,73%), WTI - $53,13 (+1,90%), золото - $1576,6 (-0,79%), медь - $5604,17 (+0,71%), никель - $12700 (+0,63%).

Индекс доллара подрастал на 0,05% до 97,92 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США оставалась на уровне 1,59%, хотя накануне в течение дня снижалась до 1,56%. К 9:00 мск пара EUR/USD – $1,102 (-0,06%), GBP/USD – $1,31 (+0,01%), USD/JPY – 109,08 (+0,13%).

Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:

- Великобритания покинет Евросоюз;

- в 10:00 мск розничные продажи в Германии за декабрь;

- в 11:00 мск ВВП Испании;

- в 13:00 мск ВВП Италии;

- в 13:00 мск инфляция в еврозоне (ожидается ускорение до 1,4% с 1,3% в декабре);

- в 13:00 мск предварительный ВВП еврозоны за IV квартал (ожидается замедление роста до 1,1% с 1,2%);

- в 16:30 мск цены личного потребления в США, а также доходы и расходы физических лиц;

- в 17:45 мск Чикагский PMI (США);

- в 18:00 мск индекс потребительского доверия от Университета Мичигана;

- в 21:00 мск отчёт Baker Hughes по активным буровым.

Основные индикаторы указывают, что на рынках вновь повысилась терпимость к риску. Слабеет японская иена, дешевеет золото, растут азиатские индексы, а также нефть. Поэтому можно ждать положительного старта на российском рынке и движение рубля в сторону 63,0 за доллар.