Рыночное сообщество ожидало заседания ФРС 18 марта. Собственно, как я писал в предыдущем обзоре, поднятие волатильности и привычное для рынка в такие моменты хождение за пределы диапазона было ожидаемым. Но регулятор внёс поправку на разогретой, не без «Блумберга», теме коронавируса и поспешил подкинуть рынку «топливо»…
То, что должно было произойти 18 марта, произошло вчера: рынок изрядно «повозили» за границы локального диапазона 3047–3097.
Кто-то поверил в покупки с коротким стопом на пробой и поспешил — и его ждало разочарование. Кто-то поверил в продажи ниже 3050 — и тоже оказался неправ.
За последние пару лет подобное поведение уже стало нормой, гораздо реже происходят хорошие импульсные движения прямо на публикациях процентной ставки. То есть, это вероятность, и трейдер уже должен заложить подобную вероятность и характер движения, выждав необходимую паузу.
Свою позицию я решил покинуть частично в момент оглашения процентной ставки и остальную часть – на неудавшемся импульсе.
На рисунке 3 видно, как расшатывали в момент публикации и пресс-конференции волатильность через VIX: выше 34 и ниже 32.
Теперь, чтобы рынок получил уверенность, цена должна уходить ниже 32.
Все три индекса закрылись вчера в глубоком минусе:
Думаю, что жёлтая пресса заранее заготовила два варианта для публикации, так как очень быстро появилось объяснение давления на рынок: «ФРС нажало кнопку паники коронавируса!». В момент, когда рынок передёрнули вверх: «Рынок позитивно принял понижение процентных ставок».
Сегодня индексы ещё до открытия регулярной торговой сессии уже растут порядка нескромных +2%. Думаю, напишут, что рынок детально оценил влияние коронавируса и снижение процентных ставок, выбрав последнее.
Справедливости ради, жадность чаще берёт своё… Как же хочется воспользоваться дешёвыми кредитами, особенно если доллар с такими темпами понижения может стать валютой фондирования.
Технически по SPX500 вновь инициатива за покупателями. Ключевая отметка — 3018.39, и по VIX всё внимание за 32–34 и за выходом из диапазона.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.