По итогам торгов 4 марта индекс МосБиржи поднялся на 0,24% до 2828,01 п., а РТС упал на 0,72% до 1348,19 п.
Прошедшие торги можно назвать странно неуверенными. Начало дня было негативным, затем рынок вышел в плюс, но к завершению дня неуверенность вновь одолела отечественных участников торгов.
Основное внимание продавцов сосредоточилось на секторах внутреннего потребления: Детский мир (MCX:DSKY) (-3,05%), ПИК (MCX:PIKK) (-2,24%), ЛСР (MCX:LSRG) (-1,85%). В строительном секторе пока нет уверенности в том, что снижение ставки ЦБ РФ приведёт к какому-либо оживлению спроса на недвижимость. В бумагах Детского мира продолжается негативная реакция на неожиданную смену генерального директора.
Также в аутсайдерах были Ростелеком (MCX:RTKM) (-2,81%), АФК Система (MCX:AFKS) (-2,75%), Россети (MCX:RSTI) (-2,62%), ФСК ЕЭС (MCX:FEES) (-2,57%) и Yandex (MCX:YNDX) (-2,53%). На ожиданиях поддержки нефти со стороны OPEC+ спросом пользовались нефтяники: Роснефть (MCX:ROSN) (+2,45%), ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) (+2,19%), Татнефть (MCX:TATN) (+1,85%). Среди лидеров также оказался Polymetal (MCX:POLY) (+3,33%). Компания сообщила о росте чистой скорректированной прибыли на 31% за 2019 год, а также о сокращении долговой нагрузки почти на треть.
Отечественный рынок резко вошёл в зону недооценённости по итогам падения в последние полторы недели. Его дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,2% по сравнению с 6,3% вблизи пиковых значений индекса МосБиржи. Как и ранее, можно посоветовать обратить внимание на сильно подешевевшие бумаги для формирования долгосрочных позиций. Коронавирус не является смертельной угрозой человечеству, а масштабные стимулирующие меры лишь продолжают размывать ценность денег. Будет нелишним напомнить, что российский PMI в сфере услуг снизился по итогам февраля до 52,0 п. с 54,1 п. в январе.
Итоговый объём торгов на Московской Бирже составил 82,51 млрд рублей, что заметно меньше, чем более 106 млрд накануне.
Вслед за Резервным Банком Австралии, ЦБ Гонконга и ФРС своё слово сказал Банк Канады, который также снизил ставку на 50 базисных пункта. По сути, рубль остаётся одной из немногих валют с реальной положительной доходностью. Однако данный факт не помог отечественной валюте завершить день укреплением.
Дневной отрезок сложился вполне позитивно. Минфин объявил параметры покупки валюты с 6 марта по 6 апреля. Объём интервенций составит 133,3 млрд рублей, или 6,3 млрд в день плюс отложенные покупки на 2,8 млрд рублей. Это существенно меньше, чем в предыдущий период, что должно снять часть давления с россиянина. Аукционы ОФЗ не проводились, хотя днём доходности по ним снижались.
После смягчения денежной политики ФРС на 50 базисных пункта резко вырос разрыв в доходностях доллара и рубля, который неминуемо будет отыгран при успокоении рынка. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,33% до 66,26, а евро на 0,03% до 73,80.
На рынке от паники до эйфории один шаг. Если время до начала регулярной сессии фьючерсы провели с высокой волатильностью, то в рамках дневных торгов «быки» взяли все под свой контроль. Добавил оптимизма Банк Канады, который снизил ставку на 50 базисных пункта до 1,25%.
Также можно говорить о политическом моменте. Джо Байден победил на предварительном голосовании в подавляющем большинстве штатов, где это голосование проводилось во вторник. Соответственно, его рассматривают как весьма удобного кандидата для Д. Трампа. Кроме того, другого демократа Берни Сандерса рассматривают в качестве социалиста, который может ограничить свободу бизнеса, включая сферу фармацевтики. Поэтому ралли в бумагах сектора здравоохранения не должно удивлять. Впрочем, в конгрессе почти готово межпартийное соглашение по финансированию на $8 млрд для борьбы с коронавирусом.
По статистике день не был выдающимся, но и не испугал неожиданными сюрпризами. Согласно информации ADP, частный сектор американской экономики создал 183 тыс. новых рабочих мест в феврале. Индекс ISM США в сфере услуг вырос в феврале до 57,3 п. с 55,5 п. в январе. «Бежевая книга» ФРС показала некоторое влияние на экономическую активность со стороны коронавирусной проблемы, но в большей степени относительно спроса на массовые мероприятия и посещения ресторанов азиатской кухни.
В плане индивидуальных историй стоит отметить бумаги AT&T (NYSE:T) (+5,18%), которые дорожали на новостях о расширении программы обратного выкупа на $4 млрд. Бумаги Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) (-2,62%) не принимали участие в ралли по причине слабого отчёта и прогноза, который указал на риски возможных перебоев с поставками комплектующих и разрушение спроса. Примечательно, что при всём оптимизме на рынке доходность по 10-летним казначейским обязательствам оставалась ниже 1,0%. По итогам дня DJIA вырос на 4,53% до 27090,86 п., а S&P 500 поднялся на 4,22% до 3130,12 п.
Исполнительный директор МВФ Кристалина Георгиева сообщила, что фонд готов выделить $50 млрд на глобальную борьбу с коронавирусом. Соответственно, можно говорить о реальных скоординированных мерах со стороны регуляторов и международных финансовых организаций. Австралия сообщила о падении экспорта и импорта в январе на 3%. Китайские индексы были одними из самых сильных в регионе. К 8:45 мск NIKKEI 225 - 21343,75 п. (+1,15%), Hang Seng - 26724,14 п. (+1,91%), Shanghai Composite - 3068,14 п. (+1,88%).
Нефть продолжают поддерживать надежды на действия OPEC+. Накануне даже появились слухи о том, что некоторые члены предложили дополнительно снизить добычу на 1,5 млн барр. Впрочем, против этого выступили РФ и Казахстан. Однако российская сторона готова обсуждать менее радикальные меры.
В США статистика по запасам оказалась вполне позитивной для «быков». По данным Минэнерго, на неделе до 28 февраля коммерческие запасы нефти в США выросли всего на 0,8 млн барр. до 444,1 млн барр. Кстати, это почти на 4% ниже среднего показателя за пять лет на текущее время года. Запасы бензина упали на 4,3 млн барр., а дистиллятов на 4,0 млн барр. Импорт сырой нефти вырос на 21 тыс. до 6,2 млн барр. ежедневных поставок. Потребление за четыре недели составило: 20,4 млн барр. общих топливных поставок в сутки, или -0,1% за год; 9,0 млн барр. бензина в сутки, или +1,0% за год: а также 3,9 млн барр. дистиллятов в сутки, или -3,8% за год. И, наконец, добыча в США выросла за прошедшую неделю на 100 тыс. барр. до 13,1 млн барр.
Вполне очевидно, что американская статистика, если и может помочь нефти, то только на кратковременной основе. 5-6 марта OPEC+ примет решение по дополнительным мерам поддержки ценовой стабильности нефти. Если же соглашение развалится, то стоимость барреля может легко дойти до уровня более высокой сговорчивости участников OPEC+. К 9:00 мск Brent - $51,92 (+1,55%), WTI - $47,44 (+1,41%), золото - $1639,4 (-0,22%), медь - $5726,53 (+0,44%), никель - $12870 (+1,50%).
Индекс доллара повышался на 0,02% до 97,35 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США находилась на уровне 1,02%, хотя накануне вечером она успела вырасти до 1,06%. К 9:00 мск пара EUR/USD – $1,114 (+0,02%), GBP/USD – $1,288 (+0,06%), USD/JPY – 107,37 (-0,14%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 16:00 мск международные резервы ЦБ РФ;
- в 16:30 мск первичные обращения за пособием по безработице в США;
- в 18:00 мск уточнение производственных заказов в США за январь;
- в 20:00 мск выступает глава Банка Англии М. Карни;
- в 20:45 мск выступает глава Банка Канады Полоз.
Внешний фон перед стартом торгов в России спокойный. Нефть дорожает на ожиданиях сокращения добычи в OPEC+. Рынки Азии растут на фоне координированных мер поддержки глобальной экономики со стороны центральных банков. В Китае статистика по коронавирусу становится менее тревожной. Российские индексы могут начать день ростом. Доходность отечественного рынка существенно выше отрицательной доходности основных валют фондирования. Аналогичное относится к рублю, в котором остаётся ставка выше инфляции в отличие от подавляющего большинства денежных единиц планеты.