🏃 Черная пятница наступила. Получите скидку до 55% на InvestingPro!Купить со скидкой

Биржевой фонд как защита капитала от возможного всплеска волатильности

Опубликовано 29.09.2020, 13:32
XAU/USD
-
US500
-
AGG
-
GC
-
VX
-
MINT
-
VIX
-
SCHZ
-
SPAB
-
BND
-
BNDX
-

Волатильный сентябрь подходит к концу. «Медведи» удерживали контроль над рынком: за краткосрочными ралли следовали куда более значительные падения, а многие любимчики Уолл-стрит за этот месяц существенно подешевели.

VIX Weekly

Между тем трейдеры пристально следят за индексом волатильности CBOE, который является основным индикатором волатильности фондового рынка США. Мы уже обсуждали «индекс страха» (VIX) и биржевые облигации (ETN), которые помогут хеджировать краткосрочные всплески.

VIX завершил август на отметке 26,41, а уже 4 сентября обновил максимум середины июля в 36,27. Сейчас индекс вернулся к уровню 26.

Скорее всего, октябрь также окажется волатильным. Во-первых, приближается очередной сезон корпоративной отчетности. Многие тяжеловесы отчитаются во второй половине месяца. Любые негативные сигналы, пересмотры или предупреждения топ-менеджмента могут заставить рынки нервничать.

Во-вторых, нельзя забывать про выборы президента США, назначенные на 3 ноября, способные заставить участников рынка «скинуть» акции. Некоторые брокеры США уже повысили маржинальные требования, объяснив решение повышенной волатильностью в преддверии выборов.

Хотя в настоящее время «индекс страха» расположился вблизи отметки 26, фьючерсы на VIX рисуют иную картину. Октябрьские и ноябрьские контракты торгуются значительно выше 30. Таким образом, в ближайшие недели инвесторы могут обратиться к активам «тихой гавани». Это плавно подводит нас к биржевому фонду, который поможет инвесторам справиться с обстановкой повышенной волатильности.

Vanguard Total Bond Market ETF

  • Стоимость: $88,30
  • Годовой диапазон торгов: $76,49-89,59
  • Дивидендная доходность: 2,59%
  • Издержки инвестирования: 0,035%

Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF (NASDAQ:BND) предоставляет доступ к облигациям инвестиционного уровня, деноминированным в долларах США. Основную долю портфеля занимают гособлигации США — почти 60%. Многие инвесторы считают госдолг США самым безопасным вложением (помимо золота). Фонд был сформирован в 2007 году и отличается чрезвычайно высоким объемом ликвидности; под его управлением находится активов на 290 миллиардов долларов.

BND Weekly

Базой BND является индекс Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted, который отражает динамику широкого спектра ценных бумаг с фиксированным доходом. В список инвестиций входят государственные, корпоративные и международные облигации, деноминированные в долларах, а также ипотечные и прочие обеспеченные ценные бумаги. Сроки погашения составляют не менее одного года.

Основные средства вложены в облигации Минфина и федеральных агентств США (41,6%), а также ипотечные ценные бумаги (21,8%). Следом идет долг промышленных (17,8%) и финансовых (8,9%) компаний, государственные облигации иностранных государств (4,8) и бумаги компаний коммунального сектора (2,3%).

С начала года фонд вырос примерно на 6%. Специалисты по финансовому планированию подчеркивают, что облигации являются хорошим дополнением диверсифицированных портфелей, поскольку снижают его подверженность волатильности, а также обеспечивают защиту от снижения фондового рынка и генерируют фиксированный поток доходов. Ранее мы обсуждали, как фиксированная доходность может отличаться от инвестиций в акции.

Снижение процентных ставок положительно отразилось на доходности облигаций. А учитывая слова председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о том, что процентные ставки останутся на текущих минимумах по крайней мере до 2023 года, облигации должны и впредь демонстрировать хорошую отдачу.

Еще одним важным понятием является дюрация, которая отражает степень чувствительности цен облигаций к колебаниям процентных ставок. Например, если дюрация облигации составляет три года, ее цена упадет примерно на 3% при повышении процентных ставок на 1 процентный пункт. С другой стороны, цена облигации вырастет примерно на 3% в случае, если процентные ставки упадут на 1 процентный пункт.

Другими словами, при высокой дюрации даже небольшое изменение процентных ставок окажет сильное влияние на стоимость облигации. Удержание бумаг с эффективным сроком погашения более 20 лет может быть рискованным. Средняя дюрация портфеля BND — 6,5 лет, т.е. активы фонда относятся к облигациям со средним сроком погашения. Благодаря этому он менее чувствителен к колебаниям процентных ставок, чем фонды, которые инвестируют в бумаги с более длительным сроком погашения. Чем ближе дата экспирации бумаги, тем меньший риск изменения процентной ставки она несет.

Мы считаем, что BND подходит инвесторам, желающим ограничить рисковую долю их портфелей и при этом сохранить приемлемый уровень доходности. Например, инвестору может потребоваться определенная сумма денег (для предстоящей покупки или оплаты обучения) в ближайшие годы, и он обратится к фонду, ориентированному на формирование фиксированного потока доходов.

Подведем итог

Хотя мы не можем предсказать степень рыночной волатильности в октябре и ноябре, фьючерсы на индекс VIX призывают к осторожности. Следовательно, инвестирование в облигации может быть привлекательным решением для частных инвесторов. Но мировой рынок облигаций и соответствующих биржевых фондов не ограничивается одним Vanguard Total Bond Market ETF. Также стоит обратить внимание на следующие ETF:

  • iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSE:AGG);
  • PIMCO Enhanced Short Maturity Active Exchange-Traded Fund (NYSE:MINT);
  • Schwab U.S. Aggregate Bond ETF™ (NYSE:SCHZ);
  • SPDR Barclays Aggregate Bond (NYSE:SPAB);
  • Vanguard Total International Bond Index Fund ETF Shares (NASDAQ:BNDX).

Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)