Доллар вновь снижается. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 90.46, находясь также в середине диапазона, образовавшегося в последние несколько дней между локальным максимумом 90.91 и локальным минимумом 89.95.
Вышедший в минувшую среду отчет по инфляции, указавший на ее сильный рост в апреле, насторожил инвесторов и участников рынка, ставивших на дальнейший рост фондового рынка и ослабление доллара.
Инфляция неблагоприятна для любых инвестиционных инструментов и их доходности. Рост инфляции также повышает неопределенность вокруг следующих шагов ФРС.
На этом фоне в среду S&P 500 и DJIA понесли сильнейшие трехдневные потери с конца октября после того, как данные по резкому росту потребительских цен усугубили опасения насчет инфляции.
Как следует из опубликованных в среду данных, индекс потребительских цен в США в апреле поднялся на 0,8%, что стало самым сильным месячным ростом с 2009 года. В годовом выражении инфляция выросла на 4,2% против 2,6% за период с марта 2020 по март 2021. Это самое сильное ускорение инфляции с 2008 года.
Базовый индекс CPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, в апреле поднялся на 0,9% и показал годовой рост на 3,0%, что стало самым существенным ростом с 1995 года.
В четверг из США поступила новая порция свежих макроданных, указавших на рост инфляции. Так, индекс цен производителей (PPI) США в апреле вырос на 0,6% (против прогноза +0,3%). В годовом выражении PPI вырос на 6,2%. Показатель PPI без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос на 4,1% (в годовом выражении).
Это еще одно свидетельство сильного скачка инфляции в США. Однако это почти не удивило рынки и экономистов. По их мнению, предложение восстанавливается медленнее, чем спрос, который получил сильную поддержку после возобновления работы компаний, вакцинации, а также налогово-бюджетного и денежно-кредитного стимулирования.
И все же, участники рынка по-прежнему убеждены, что сильных данных, поступивших на этой неделе из США, все же недостаточно, чтобы заставить Федеральную резервную систему США перейти к ужесточению денежно-кредитной политики.
Вероятно, как считают эксперты ФРС, и возможно они окажутся правы, текущий рост инфляции будет недолгим.
Хотя, следует это признать, ключевыми драйверами для доллара в ближайшие месяцы останутся инфляционные показатели в США и динамика доходности казначейских облигаций.
Сильный рост потребительской инфляции в апреле спровоцировал повышение доходности облигаций. Вчера доходность 10-летних американских бондов подскочила до 1.707%, что оказало поддержку доллару.
Однако успокоительные заявления со стороны ФРС о том, что ускорение инфляции — временное явление, могут вновь ослабить доллар.
Сегодня участники рынка будут следить за публикацией (в 12:30 и 13:15 GMT) данных по розничным продажам и промышленному производству в США. Ожидается, что розничные продажи в США в апреле выросли на 1% после роста на 9,7% в марте, а промышленное производство выросло в апреле на 1,0% по сравнению с предыдущим месяцем. Это хорошие позитивные данные. Однако на них более сильно и позитивно могут отреагировать американские фондовые индексы, а доллар, как актив-убежище, в этом случае может ослабнуть.
В 14:00 (GMT) будет опубликован предварительный индекс потребительского доверия от Мичиганского университета, отражающий уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Ожидается, что данный индикатор выйдет за май со значением 90,4 (предыдущие значения индикатора 88.3 в апреле, 84,9 в марте, 76,8 в феврале, 79,0 в январе 2021 года). Наблюдается устойчивая тенденция к постепенному восстановлению роста показателя, что позитивно для USD. Рост показателя, вероятно, укрепит USD в краткосрочном периоде, а снижение значения ослабит доллар.
Торговые сценарии
Buy Stop 109.70. Stop Loss 109.20. Take-Profit 110.15, 110.95, 111.70
Sell по-рынку, Sell Stop 109.20. Stop Loss 109.70. Take-Profit 109.12, 108.86, 108.55, 108.00, 107.00, 106.75, 106.50, 106.00