Завершив прошлую неделю на рекордных максимумах, фьючерсы на основные фондовые индексы США снижаются с начала сегодняшнего торгового дня. Фьючерсы на S&P 500 потеряли 0,3%, {{8873|фьючерсы на Dow Jones Industrial Average}} – 0,4% к началу сегодняшней европейской сессии. На момент написания данной статьи фьючерсы S&P 500 торговались вблизи отметки 4395.0, что ниже рекордного максимума 4415.0, достигнутого в минувшую пятницу, на 20 пунктов.
Снижение фондовых индексов происходит на фоне возобновившегося снижения котировок нефти и других сырьевых товаров и роста спроса на американские гособлигации, что, соответственно, ведет к снижению их доходности и, отчасти, к падению доллара. Так, доходность популярных американских 10-лнетних бондов составляет на момент написания статьи 1.235%, что соответствует уровням середины февраля.
Еще 2,5 месяца назад она превышала 1,700%. Однако, инвесторы продолжают страховаться от рисков из-за усиливающихся опасений насчет распространения коронавируса в мире.
Индекс доллара DXY сегодня снижается, но все же сохраняет позитивную динамику. Спрос на доллар как на защитный актив поддерживает его котировки и не позволяет ему снизиться, несмотря на падение доходности американских гособлигаций. Дальнейшее распространение коронавируса остается серьезным риском для мировой экономики, что поддерживает доллар.
В центре внимания инвесторов на этой неделе находится заседание ФРС, которое завершится в среду публикацией (в 18:00 GMT) решения по процентной ставке. Ранее руководители ФРС неоднократно заявляли, что не будут снижать темп покупки облигаций до тех пор, пока не увидят "существенного дальнейшего прогресса" в достижении целевой инфляции 2% и выхода рынка труда на предкризисные (до пандемии) уровни.
Теперь инфляция намного выше целевого уровня, однако руководители ФРС по-прежнему ожидают ее замедления. А поскольку они ранее обещали заблаговременно предупредить рынки о сворачивании стимулирования, то, скорее всего, они вряд ли начнут такое сворачивание на предстоящем июльском заседании.
Тем не менее, интрига вокруг намерений и действий ФРС сохраняется, поскольку после заседания в июне 13 из 18 руководителей ФРС спрогнозировали повышение ставок до конца 2023 года, а 7 – до конца 2022 года.
Сегодня в экономическом календаре не запланировано публикации важных макроданных, способных вызвать рост волатильности на рынках. Такая возможность появится завтра, когда в 12:30 (GMT) будут опубликованы июньские данные по заказам на товары длительного пользования в США. Данный индикатор отражает стоимость заказов, полученных производителями товаров длительного пользования, подразумевающих крупные инвестиции.
Предыдущие значения индикатора «заказы на товары длительного пользования»: +2,3% в мае, -1,3% в апреле, +1% в марте, -1,2% в феврале, +3,4% в январе 2021 года, +1,2% в декабре, +1,3% в ноябре, +1,8% в октябре, -18,3% в апреле, -16,7% в марте, +2,0% в феврале, -0,2% в январе 2020 года. Прогноз на июнь +2,1%. Теоретически, относительный рост показателя оказывает позитивное влияние на доллар; реакция рынка на его отрицательное значение может быть негативной для доллара и американского фондового рынка в краткосрочной перспективе.
Несмотря на ожидаемое небольшое относительное снижение в июне, рост показателей продолжается после их восстановления в предыдущие месяцы от сильного падения в марте и апреле 2020 года, что, в целом, должно позитивно отразиться на котировках доллара и фондовых индексах. Данные лучше прогноза также окажут на них позитивное влияние. В целом, сохраняется долгосрочная динамика S&P 500 и американского фондового рынка.
Если же со стороны руководителей ФРС поступят сигналы, свидетельствующие об их возрастающей склонности к сворачиванию стимулирующей программы, то это станет медвежьим сигналом фондовому рынку. Чем жестче будут их заявления относительно растущей инфляции и перспектив монетарной политики ФРС, тем более сильная нисходящая коррекция может наступить на фондовом рынке.
Торговые рекомендации
Sell Stop 4374.0. Stop-Loss 4417.0. Цели 4354.0, 4304.0, 4275.0, 4245.0, 4135.0, 4070.0, 3960.0
Buy Stop 4417.0. Stop-Loss 4374.0. Цели 4500.0, 4600.0
