Анализ фондового рынка Америки

По факту рынку сегодня приходится сталкиваться, с одной стороны, со сдобренными стимулами сильными квартальными отчётами компаний, а с другой — с ценой, которая явно опережает фундамент. Мягкая риторика ФРС продолжается, а так называемая чиновниками "временная" инфляция разгоняется всё быстрее.

Статистика демонстрирует восстановление ВВП, уровня безработицы, продажи домов, уверенности потребителей, но все эти цифры далеки от пиковых значений до пандемии, а цены вновь-таки намного выше, чем это было даже на старте пандемии.

То есть фундаментально мы продолжаем говорить о том, что рынок существенно перегрет и несёт с собой повышенные риски для держателей длинных позиций. Но все эти размышления больше годятся для портфельного подхода, дабы случайно не «влететь» на самом гребне волны.

Технически, краткосрочно, стоит обратить внимание на корреляции DOW и Nasdaq.

NASDAQ глобально, конечно, опередил всех и вся, но локально становится уязвим, ключевая отметка вновь по круглой цифре 15 000.



Позиция DOW стала сильнее, как только доходность облигаций начала притормаживать снижение, и консолидируется. Это как очередное смещение внимания в пользу дивидендных компаний.

Но и здесь за ключевую отметку выбираем круглую цифру 35 000 и смотрим, чем разрешится текущая консолидация.



С позиции VIX очередной выстрел от 16. Высокая волатильность оставляет рынок сугубо спекулятивным и далёким от инвестиционной составляющей. В случае выстрела выше 20 возвращаются все сценарии с давлением на индекс.



Через призму VXX виден ключевой момент всей текущей ситуации, в частности, краткосрочно: удержание 29.75 в пользу возобновления давления на индексы, и особенно на выходе выше 30.5, ускорение продаж. Пробой уровня ниже вновь принесёт рынку спекулятивную составляющую покупательского интереса.



Сам же SPX500 продолжает консолидацию, а ключевая отметка 4387 и здесь сработает. Не имеет значения, где находится инструмент: выше или ниже полосочки, важно, как отработает общий механизм корреляций (рис.5,6).





Поясню… Одни видят график как на рисунке 5, а другие — как на рисунке 6. И здесь трейдерам, которые используют технический анализ, можно сказать, что все правы.

Но, чтобы собрать вероятность, приходится по всем сусекам смотреть корреляции и принимать решение в тот момент, когда смещение в ту или иную сторону наиболее вероятно. 

Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.