Сегодня Saxo Bank публикует свои 10 «шокирующих предсказаний» на 2022 год. В основном они касаются серии маловероятных и недооцениваемых событий, из-за которых, однако, финансовые рынки может накрыть весьма мощной ударной волной.
Хотя эти предсказания не представляют собой официальных рыночных прогнозов Saxo на 2022 год, они предупреждают, что многие инвесторы могут заблуждаться, оценивая вероятность наступления вышеупомянутых событий как пренебрежимо малую. Это попытка исследовать пределы возможного, пусть и не всегда вероятного, что особенно актуально в контексте внезапного коронавирусного кризиса этого года. Разумеется, самые разрушительные (а значит, шокирующие) события всегда оказываются наиболее неожиданными.
Комментируя очередные «Шокирующие предсказания», директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен отметил:
«Главная тема Шокирующих предсказаний на 2022 год – революция. В нашем обществе и экономике, которые страдают от неравенства, растет напряжение. А учитывая неспособность нынешней системы решить эту проблему, а также нашу потребность смотреть в будущее с фундаментальной точки зрения, вопрос о возможности революции не стоит, непонятно пока лишь то, когда и как она произойдет. В каждой революции одна группа побеждает, а другая проигрывает, но дело не в этом: если нынешняя система должна измениться, но не может, революция – единственный путь вперед.
По всему миру бушует культурная война, а социальная пропасть – теперь не только между богатыми и бедными. Это также молодые против старых, образованные люди против менее образованного рабочего класса, реальные рынки с открытием цен против государственного вмешательства, обратный выкуп фондового рынка против расходов на НИОКР, инфляция против дефляции, женщины против мужчин, прогрессивные левые против левоцентристов: виртуальные сигналы в социальных сетях против реальных изменений в обществе, рантье против рабочей силы, ископаемое топливо против зеленой энергии, инициативы ESG против необходимости снабжать мир стабильной энергией – список можно продолжить.
Что интересно лично для меня, как для человека, составляющего списки Шокирующих предсказаний в течение двадцати лет, так это то, что все вышеперечисленные проблемы указывают на окончание цикла, а не на его продолжение. После пандемии (по крайней мере, по большей части) рынок надеется, что все вернется к тому, как было раньше. Но, как говорил мой старый ментор, когда я ответил на один из его вопросов словами «Надеюсь»: «Сынок, оставь надежду для церкви и возвращайся, когда у тебя будет что-то более конкретное». В 2022 году, вероятно, будет гораздо меньше надежд для рынков, зато будет гораздо больше волатильности, поскольку революционные движения активизируются, бросая вызов статусу-кво, пока мы будем вслепую продвигаться к новой парадигме. Некоторые из этих движений приведут к позитивным сдвигам, некоторые – наоборот, но начать процесс необходимо. Практически все должно измениться, если мы хотим добиться нулевых выбросов углерода, сокращения неравенства, стабильной энергии и, что также важно, высокой производительности.
В 2021 году мы думали, что окончательно сможем победить пандемию, но по мере приближения 2022 года мы начали понимать, что до этого еще далеко. Это был год беспрецедентных финансовых трансфертов, особенно домохозяйствам с низкими доходами, что создало избыточный спрос в условиях геополитической и логистической фрагментации. Инфраструктура не справляется с тем, чтобы поглотить ошибочные, пусть и благие, намерения политиков и центральных банков удерживать экономику в равновесии. Теперь мы сталкиваемся с энергетическим кризисом, что само по себе не является шокирующим событием. Но то, как мы с этим справимся, может привести как к политическим ошибкам, так и к фундаментальным изменениям. Холодная зима, например, может вызвать контрреволюцию против нынешнего нарратива об альтернативной энергии, требуя, чтобы мы изменили ожидания относительно того, насколько быстро мы сможем отказаться от ископаемого топлива (Шокирующее предсказание на 2022 год №1!), или даже переклассифицировать ядерную энергию в категорию «зеленых». Все другие действия просто невозможны, если мы хотим избежать коллапса в реальной экономике.
Мы понимаем, что тема революции в предсказаниях на 2022 год может создавать негативные ассоциации. Для многих из нас слово «революция» означает Французскую революцию 1789 года с призывом к «свободе, равенству и братству» или русскую революцию с принципами «уничтожения капитализма».
Но наша цель – более широкое определение революции: не физическое свержение правительств, а моменты, подобные озарению, которые вызывают изменения в мышлении и поведении, а также отказ от прежних парадигм. Будем надеяться, что каждое из Шокирующих предсказаний перекликается с этой общей точкой зрения так же, как это в свое время сделали «непроизвольные» последствия технического прогресса: гиперзвуковые ракеты и терапия долголетия.
Нам нужно больше свободы от правительства в некоторых областях, таких как менее жесткая денежно-кредитная политика и моральные риски непродуктивной поддержки рынков. Нам также нужно больше регулирования в других из них, например, чтобы избежать опасностей гиперфинансовой экономики, слишком сильных монополий и неравенства. Нам необходимо срочно обеспечить более «светлую» перспективу для молодого поколения всего мира, а также более высокое качество сотрудничества между странами вместо нынешней тенденции отхода от глобализации и многосторонних институтов.
В 2020 и 2021 годах весь мир сотрудничал в разработке вакцин от COVID-19. Теперь нам нужна новая попытка в духе Манхэттенского проекта, чтобы поставить предельную стоимость энергии, скорректированную с учетом производительности, на путь к гораздо более низким уровням, устраняя при этом влияние генерации энергии на окружающую среду. Такой шаг положит начало самому значительному циклу продуктивности в истории: мы сможем опреснять воду, создавать вертикальные фермы практически в любом месте, довести мощность компьютеров до квантовых состояний и продолжать исследование новых пределов в биологии и физике.
Помните, что мир развивается постоянно, хоть и не с постоянной скоростью, в то время как экономические и политические циклы всегда конечны. Мы делаем ставку на то, что в 2022 году скорость эволюции повысится на несколько ступеней – вплоть до «революционных» значений, – поскольку начнется новый цикл. «Изменения – это хорошо» должно стать новой мантрой или, как минимум, «методом проб и ошибок». Давайте, по крайней мере, попробуем еще немного поошибаться вместо того, чтобы пытаться бесконечно откладывать важные решения!
В заключение, как и каждый год, мы должны подчеркнуть, что наши Шокирующие предсказания не должны рассматриваться как официальный взгляд на рынки и политику. В этом году, как никогда ранее, мы пытаемся побудить вас и самих себя мыслить нестандартно и участвовать в обсуждении важных тем, которые мы поднимаем. Да начнётся светлое будущее!»
«Шокирующие предсказания» Saxo Bank на 2022 год:
1. План по прекращению использования ископаемого топлива придется отложить
Политики отступят от целей по нормализации климата и поддержат инвестиции в ископаемое топливо для борьбы с инфляцией и риском социальных волнений, переосмысливая путь к низкоуглеродному будущему.
2. Facebook проиграет на фоне ухода молодежи с платформы
Молодежь покинет платформы Facebook (NASDAQ:FB) в знак протеста против использования персональных данных в целях извлечения прибыли; Попытка родительской компании Facebook – Meta – вернуть их обратно с помощью Метавселенной не увенчается успехом.
3. Промежуточные выборы в США грозят конституционным кризисом
На промежуточных выборах в США возникнет тупик по поводу подтверждения окончательных результатов выборов в Сенат и Палату представителей, что приведет к сценарию, при котором 118-й Конгресс не сможет заседать по графику в начале 2023 года.
4. Инфляция в США достигнет более 15% спирали «зарплата – цены»
К четвертому кварталу 2022 года заработная плата половины населения США с меньшими доходами будет расти на 15% в годовом исчислении. Компании будут пытаться найти мотивированных и квалифицированных сотрудников, которые станут все более избирательными из-за растущего чувства собственного достоинства, поскольку рабочих мест много по сравнению со скудным предложением рабочей силы всех уровней квалификации.
Чтобы защититься от роста популизма, подтвердить усилия по замедлению изменения климата и защитить свои границы по мере того, как «зонт безопасности» США отступает, ЕС запустит амбициозный Суперфонд в размере 3 триллионов долларов, который будет финансироваться за счет пенсионных отчислений, а не новых налогов.
6. Женская армия Reddit берет верх над корпоративным патриархатом
Подражая тактике армии Reddit 2020-21 годов, группа женщин-трейдеров начнет скоординированную атаку на компании, имеющие слабые показатели в области гендерного равенства, что приведет к огромным колебаниям цен их акций.
Мировые геополитические союзы перейдут в фазу радикальной перестройки, поскольку сейчас мы имеем неприятный коктейль из новой деглобализирующей геополитики и гораздо более высоких цен на энергоносители.
8. Работа Spotify нарушена из-за цифровой платформы на основе NFT
Музыканты готовы к переменам, поскольку существующая парадигма потоковой передачи музыки означает, что лейблы и стриминговые платформы получают 75-95% доходов, выплачиваемых за прослушивание. В 2022 году новая технология на основе блокчейна поможет авторам вернуть свою справедливую долю доходов индустрии.
9. Новые гиперзвуковые технологии простимулируют космическую гонку и очередную холодную войну
Последние испытания гиперзвуковых ракет вызывают все большее чувство незащищенности, поскольку эта технология делает устаревшей традиционную и даже ядерную военную технику. В 2022 году начнется массовая гонка гиперзвуковых вооружений среди лидирующих военных сил, поскольку ни одна страна не захочет чувствовать себя отстающей.
10. Прорыв в медицине увеличит среднюю продолжительность жизни на 25 лет
Вечно молодые или, по крайней мере, молодые на гораздо более долгий срок. В 2022 году ключевой прорыв в биомедицине принесет перспективу продления продуктивной взрослой жизни и средней продолжительности жизни на срок до 25 лет, что приведет к возможным этическим, экологическим и финансовым кризисам невиданных ранее масштабов.