Заседание Федрезерва прошло без сюрпризов. Центробанк ожидаемо подтвердил удвоение темпов сворачивания покупок активов, которые завершатся в марте, а также спрогнозировал три повышения ставки в следующем году.
После просадки в начале сессии, в ответ на решение регулятора индексы Уолл-стрит резко подскочили, причем S&P 500, который набрал свыше 1,6%, отыграл понесенные ранее на этой неделе потери и вплотную подошел к рекордным максимумам. Dow повысился на 1,08%, а высокотехнологичный NASDAQ и вовсе потяжелел на 2,15%.
В чем же причина такой реакции инвесторов на, по сути, ястребиное заседание банка? Во-первых, и само решение, и прогнозы в точечной диаграмме не вышли за рамки ожиданий – были опасения, что ФРС может проявить даже более агрессивный настрой, сославшись на чрезмерно высокую инфляцию и необходимость ее побороть. Во-вторых, все то, что было озвучено, рынки заранее заложили в цены. В-третьих, центробанк тщательно готовил рынки к своему решению, давал максимально прозрачные намеки и в результате не подвел.
Здесь мы имеем дело с эффектом предсказуемости, что, в свою очередь, повышает градус доверия к регулятору. К слову, это доверие было несколько подорвано, когда Пауэлл долгое время твердил о «временном» характере роста инфляции и только недавно сдался. И наконец, в рамках пресс-конференции глава центробанка дал довольно обнадеживающие комментарии на тему состояния и перспектив экономики и одновременно дал понять, что монетарные власти держат руку на пульсе в свете появления нового штамма омикрон.
В ответ доллар несколько ослаб, но не вышел за рамки привычного диапазона и в целом остается в русле восходящего тренда. «Американцу» не хватило агрессии банка, которая могла бы подтолкнуть валюту к новым годовым максимумам. Ранее быков по USD немного расстроили данные по розничным продажам в США, которые не дотянули до прогнозов.
На этом фоне пара евро/доллар, которая в моменте отметилась на минимумах декабря в районе 1.1220, совершила резкий локальный отскок, но в очередной раз была остановлена отметкой 1.1300. Фиксация прибыли по длинным долларовым позициям носила символический характер и не изменила расстановку сил в паре.
Теперь же евро переключается на заседание ЕЦБ, которое может принести рисковым активам (и в частности европейским акциям) повод для дальнейшего роста, если центробанк объявит о пролонгации сроков реинвестирования в рамках чрезвычайных программ.
По прогнозам рынков, в отличие от ФРС, ЕЦБ проигнорирует растущую инфляцию и продолжит покупать облигации на 40-60 млрд евро в месяц после марта, когда завершается программа PEPP.