🏃 Черная пятница наступила. Получите скидку до 55% на InvestingPro!Купить со скидкой

Прогноз недели: есть ли причины у рыночного оптимизма?

Опубликовано 30.05.2022, 11:59
XAU/USD
-
US500
-
DJI
-
US2000
-
DX
-
GC
-
CL
-
IXIC
-
US10YT=X
-
DXY
-
BTC/USD
-
XLC
-

Фондовый рынок, похоже, преисполнился оптимизмом на новостях о том, что минувшая неделя стала самой успешной для индексов S&P 500 и Dow Jones с ноября 2020 года. За пять торговых дней бенчмарки (наряду с высокотехнологичным NASDAQ) прибавили не менее 6%; в плюсе оказался и индекс компаний с малой капитализацией Russell 2000. Однако причины подобных настроений кажутся неясными, поскольку аналитики выдвигают противоречивые версии относительно драйверов отскока.

Акции растут независимо от новостного фона

Некоторые верят в силу предстоящего отчета по занятости вне сельского хозяйства США (который выйдет в пятницу), однако аналитики в целом ожидают замедления роста показателя. Положительные ожидания основаны на апрельском приросте расходов физических лиц в размере 0,9% (с поправкой на инфляцию показатель вырос на 0,7%), превысившем прогнозируемые 0,7%. Растущий потребительский спрос подогревает экономику и рынок труда, которые, в свою очередь, оказывают поддержку фондовому рынку.

Однако падение продаж на вторичном рынке труда и снижение показателя незавершенных продаж говорят о замедлении экономики. В подобной обстановке ФРС не сможет слишком агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику, что косвенно должно улучшить настроения инвесторов. Продажи жилья на вторичном рынке (которые снижаются уже третий месяц подряд) упали на 2,4%, опустившись в район двухлетнего минимума.

Согласно Национальной ассоциации риелторов, индекс незавершенных продаж жилья в апреле упал на 3,9% до двухлетнего минимума в 99,3%, что стало шестым месячным снижением подряд; столь слабой динамики мы не видели почти десять лет. Наконец, согласно данным Бюро переписи населения, продажи нового жилья в месячном отношении упали на 16,6% (к пересмотренным мартовским данным), а в годовом — на 26,9%.

Доступность жилья падает по мере роста ставки по ипотечным кредитам, что зачастую является предвестником рецессии.

Кроме того, замедление экономики в первом квартале оказалось более существенным, чем предполагалось изначально. В годовом отношении ВВП упал на 1,5%, что сделало этот квартал худшим с тех пор, как COVID обрушился на США во втором квартале 2020 года.

Негативный экономический фон подтверждает идею о том, что плохие новости также могут оказывать поддержку рынкам.

При всем при этом, текущая вспышка оптимизма объясняется конфликтующими драйверами, поскольку есть признаки как роста, так и замедления экономики. Тем не менее, ралли прошлой недели может продолжиться благодаря одному только импульсу.

Однако мы считаем, что любое восходящее движение будет недолговечным, поскольку рынок остается «медвежьим».

Не забывайте, что в рамках нисходящего тренда зачастую наблюдаются корректирующие ралли (которые могут быть весьма сильными). Проблема заключается в том, что в данном случае инвесторы торгуют против тренда, увеличивая вероятность срабатывания стоп-лоссов.

Индекс S&P 500 прибавил 6,6%, а в зеленой зоне оказались все секторы. Однако отметим, что наиболее слабый рост продемонстрировали «услуги связи», за неделю набравшие всего 3,8% за неделю; это демонстрирует настороженное отношение инвесторов к отрасли, которая совсем недавно была лидером фондового рынка.

SPX – дневной таймфрейм

Хотя S&P 500 и отбился от линии «шеи» модели H&S, он по-прежнему остается в границах нисходящего тренда, который был установлен серией нисходящих экстремумов. Консервативные инвесторы дождутся еще одной пары максимумов и минимумов, не являющейся частью предыдущего тренда.

Тем не менее, индекс завершил формирование малой разворотной модели H&S, что может подтолкнуть цену обратно к верхней границе канала. Напоминаем: торговать против канала рискованно.

Доходность гособлигаций, в том числе эталонных 10-летних бумаг, в пятницу ненадолго подскочила на новостях об апрельском замедлении инфляции, возродивших оптимизм в отношении способности экономики выдержать скачки цен. Тем не менее, к окончанию торгов доходность упала к начальной отметке из-за конфликта мнений относительно того, что в большей степени соответствует интересам краткосрочных трейдеров — сильная или слабая экономика?

Доходность 10-летних гособлигаций – дневной таймфрейм

Неспособность доходности удержать прибыль даже на фоне сильной макростатистики подтверждает значимость модели H&S и спрос на активы «тихой гавани».

Что касается доллара, то он сохраняет восходящий тренд (хотя и просел вторую неделю подряд).

Индекс доллара – недельный таймфрейм

Тем не менее, коррекция может оказаться весьма глубокой (как минимум до линии восходящего тренда).

А вот золото, напротив, растет уже две недели подряд. Тем не менее, техническая картина намекает на возможность коррекции металла.

Золото – дневной таймфрейм

Несмотря на краткосрочный отскок, тренд золота все еще развернут вниз, на что указывает направление канала.

Биткоин продолжает торговаться в боковом тренде вблизи отметки 30 000. Направление следующего движения может определить долгосрочную судьбу криптовалюты.

BTC/USD – недельный таймфрейм

Уже вторую неделю подряд биткоин торгуется в районе «шеи» массивной вершины H&S.

Нефть в ходе пятинедельного ралли движется к максимумам от 8 марта (свеча того дня закрылась на уровнях 2008 года).

WTI – дневной таймфрейм

На графике WTI можно нарисовать симметричный треугольник, хотя это и непросто. Если предположить, что мы сделали это правильно, то восходящий пробой знаменует начало нового ралли к мартовскому пику.

Релизы предстоящей недели

Время указано в формате МСК

Понедельник

Рынки США закрыты в связи с Днем поминовения

Вторник

Среда

Четверг

Пятница

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)