Все ожидали, что прошедшая неделя будет короткой, спокойной и безоблачной, но по факту все как всегда ошиблись. Правильный прогноз касался лишь того, что неделя была действительно короткой. В целом она оказалась нервной, волатильной и фактически нулевой по результату.
Так, индекс широкого рынка S&P 500 изменился за это время аж на целых 4 пункта, или 0,1%! Чуть большие изменения были в индексе Dow Jones (DJIA-30), который прибавил 0,63%, а максимальные изменения оказались в высокотехнологичном индексе NASDAQ, который потерял за 4 торговых дня чуть более 1 процента (-1,1%).
Как видим, в целом за прошедшую неделю мало что изменилось. Может быть, разве что настроение несколько испортилось. Вновь начали говорить о рецессии и вновь стали обсуждать возможность дальнейшего повышения процентной ставки на ближайшем майском заседании FOMC ФРС США.
Отразились эти разговоры и на раскладе сил на отраслевом уровне. Лучше всех дела шли в компаниях, работающих в секторе коммуникационных услуг (+4,45%), и прежде всего в акциях Alphabet (NASDAQ:GOOGL, +3,78%), которые на фоне продолжающегося хайпа по поводу перспектив развития искусственного интеллекта к концу недели пробили свой локальный максимум за последние полгода, что может быть хорошим сигналом инвесторам для входа в рынок.
Также драйверами роста были акции медицинских компаний, которые только в среднем подорожали почти на 4 процента (+3,84%). Среди них выделялся сегмент, связанный со страховой медициной. Акции компаний, работающих в этой сфере, стали пользоваться повышенным спросом после принятия администрацией президента Байдена закона, увеличивающего покрытие по страховым медицинским услугам.
На противоположном полюсе находились акции промышленных компаний, которые наиболее чувствительны к ослаблению рынка труда (на прошедшей неделе мы были свидетелями этого). Здесь средние потери превысили 2 процента (-2,19%), но особенно пострадал такой тяжеловес, как Caterpillar (NYSE:CAT, -2,04%), потерявший за 4 торговых дня почти 10% своей капитализации.
На прошедшей неделе одними из лучших на торгах СПБ Биржи были акции биотехнологической компании Heron Therapeutics (NASDAQ:HRTX, +20,00%), которые выросли на 47% за 4 предпасхальных торговых дня. Значительный прирост котировок этих акций произошел в ответ на назначение Крейга Колларда главным исполнительным директором (CEO) и Адама Моргана председателем правления.
Из-за чего собственно весь сыр-бор? При бывшем генеральном директоре Barry Quart, Pharm.D., Heron хронически отставала с коммерческой точки зрения. В своем последнем ежеквартальном отчете компания сообщила, что широко разрекламированный неопиоидный обезболивающий препарат Zynrelef за трехмесячный период принес ничтожные 3,9 миллиона долларов продаж.
Когда-то считалось, что этот препарат будет альтернативой опиоидам в некоторых учреждениях неотложной помощи и потенциально может приносить сотни миллионов продаж в год. Бездействие бывшего руководства Heron привело к тому, что акции биотехнологической компании за последние пять лет потеряли ошеломляющие 91% своей стоимости.
Понятно, что это недовольство среди акционеров Heron не лишено оснований. Несмотря на наличие множества коммерческих продуктов для обезболивания и поддерживающей онкологической помощи, биотехнологическая компания в 2022 году понесла чистый убыток в размере 182 миллионов долларов.
Как это новое руководство может изменить траекторию развития Heron в ближайшей перспективе? На своей последней должности Коллард курировал продажу Veloxis Pharmaceutics A/S компании Asahi Kasei Corp. (TYO:3407)
Несмотря на то, что на сегодняшний день ее эффективность значительно снизилась, франшиза Heron по обезболиванию может понравиться нескольким крупным фармацевтическим компаниям. Инвесторы, похоже, все же готовы вкладываться в эту обветшалую биотехнологию, полагая, что Коллард сможет продать компанию со значительной премией. Что ж, время покажет.
Ожидания рынка 10 апреля
После праздников, как обычно, наступают суровые будни. В том, что это будут действительно суровые дни, никто не сомневается. Предстоящая неделя насыщена целым рядом важных разноплановых событий, каждое из которых может по отдельности изменить ситуацию на рынке. Причем все эти события приходятся на вторую половину недели.
Понедельник и вторник дан участникам рынка на раскачку для того, чтобы они могли спокойно выйти из своего благостного пасхального настроения. Фактически в эти первые два дня недели ничего по плану происходить не будет. Нет ни важных макроэкономических данных, ни какой-либо серьезной корпоративной отчетности. Более того, в понедельник еще целый ряд стран будет продолжать гулять на Пасху (например, Гонконг и Европа), и поэтому давление на умы инвесторов будет не таким серьезным, как в обычные дни.
Поэтому ожидать чего-то серьезного следует начиная со среды, когда на участников рынка повалится гора новостей, событий и макроэкономических данных. Главное же — это, безусловно, выход макроэкономических данных, отражающих текущие показатели инфляции (индекс CPI – в среду, индекс PPI – в четверг и розничные продажи – в пятницу), а также старт нового сезона корпоративной отчетности, который случится в пятницу после публикации финансовых показателей крупнейших американских банков.
Последнее на фоне разразившегося в марте банковского кризиса будут ждать как никогда с особым повышенным интересом. Короче, готовимся и начинаем пить валерьянку. Простым стартующий сезон корпоративной отчетности точно не будет.
Что же касается торгов понедельника, то они, скорее всего, пройдут в спокойном полусонном режиме. Об этом свидетельствуют и торги фьючерсами на основные американские индексы, которые лениво ходят вокруг нулевых отметок. Так что с большой вероятностью аналогичную картину мы будем наблюдать сегодня и по ходу основной торговой сессии.