Рынок акций начал вчерашнюю сессию заметным ростом. Индекс S&P 500 прибавил более 70 базисных пунктов (б.п.), но к концу дня полностью растерял прирост и финишировал снижением примерно на 10 б.п. Индекс NASDAQ на открытии вырос почти на 1%, но по итогам сессии снизился примерно на 20 б.п.
Это был один из тех случаев, когда утром вы обнаруживаете, что фьючерсы активно растут без видимой причины, и вас это удивляет с учетом снижения акций в Гонконге и на большинстве азиатских рынков, при этом DAX повышается.
Росту фьючерсов совершенно точно поспособствовал пересмотр в сторону повышения данных по ВВП, но потом осознание того, что кривая доходности трежерис становится более крутой (а это не согласуется с ралли акций), привело к снижению цен акций после того, как они достигли пика в первые 30 минут торгов. После этого движение было по большей части нисходящим.
Вчерашний максимум S&P 500 может оказаться вершиной роста, завершающего Волну С рыночного ралли.
Индекс CDX HIgh Yield вчера ненадолго опустился ниже 400, но сумел восстановиться и завершил день в плюсе.
Кроме того, вчера также наблюдался рост VVIX, который, похоже, начал расходиться с VIX. Когда VVIX начинает расти, а VIX — нет, нужно остерегаться потенциального повышения подразумеваемой волатильности.
DXY накануне тоже показал снижение, достигнув уровня коррекции июльского роста на 61,8%, но закрылся в плюсе.
Согласно Gamma Labs, индекс S&P 500 вернулся на уровень отрицательной гаммы 4520, а когда гамма становится отрицательной, можно ожидать роста реализованной волатильности, которая, вероятно, подтолкнет вверх и подразумеваемую волатильность. Результатом этого станет самоусиливающийся порочный круг, при котором маркет-мейкеры будут вынуждены продавать фьючерсы на S&P 500 для хеджирования.
Так что вполне возможно, что при дальнейшем снижении S&P 500 те механические силы, которые мы наблюдали в действии при формировании дна, снова начнут проявляться на текущих уровнях, при этом системные покупки, способствовавшие второй волне роста индекса, могут превратиться в продажи в случае отката индекса ниже 4400.
Итак, на данный момент у нас имеются все необходимые составляющие, и вполне возможно, мы стали свидетелями начала не только коррекции, но и потенциальной новой волны снижения.
От редакции: Киберпонедельник с максимальной скидкой на InvestingPro до 60% продолжается. Однако у нас есть специальный подарок для наших читателей! С купоном PRO4YOU2023 вы получаете дополнительную скидку 10% на годовую подписку. Чтобы купить ее прямо сейчас, кликните здесь и не забудьте про код на скидку!
