ИПЦ оказался ниже ожиданий, и главный вопрос теперь заключается в том, что все это значит. Номинальные темпы роста ВВП в последнее время оставались сильными по большей части благодаря высокой инфляции. После последних двух отчетов становится ясно, что вероятность сохранения сильного номинального роста уменьшается.
Теперь главное посмотреть, когда совершит пробой вниз 5-летняя безубыточная инфляция. Ее падение ниже 2%, пожалуй, будет первым реальным сигналом о том, что долговой рынок закладывает в котировках более низкую инфляцию и более слабый рост. Это будет говорить о том, что денежно-кредитная политика слишком жесткая.
Вчерашние данные также, похоже, подтверждают мнение об увеличении крутизны кривой доходности. Два месяца роста безработицы и снижения месячной инфляции означают, что экономика в итоге действительно начинает замедляться. Связано это с политикой ФРС или нет — вопрос отдельный.
Быть может, высокие цены наконец-то довели экономику до переломной точки. Как бы то ни было, если спред 2/10 может подняться выше -17 базисных пунктов, у него будет значительное пространство для дальнейшего повышения, и это уже будет очень интересно.
«Растущий клин» на графике S&P 500 достиг кульминации?
Гигантский паттерн «растущий клин» на графике S&P 500, похоже, достиг кульминации за последние несколько торговых сессий при том, что некоторые технические индикаторы достигли экстремальных уровней. Как мы можем видеть, S&P 500 достиг уровня растяжения 78,6% с минимумов марта 2020 и октября 2022 года, сформировав неплохой завершающий диагональный треугольник.
Странный момент заключается в том, что, даже несмотря на снижение S&P 500 по итогам дня примерно на 90 базисных пунктов, акции 395 компаний вчера выросли и только 107 компаний — снизились. Так что день сложился удачно для равновзвешенного S&P 500 и компаний малой капитализации IWM. Трудно сказать, насколько это важно. В случае с IWM это связано с тем, что цене не удалось превысить сопротивление в районе $212.
Но мы уже наблюдали подобное в июне, когда акции компаний малой капитализации подскочили вверх после ИПЦ, но в последующие дни растеряли все заработанные позиции.
NVIDIA и Nasdaq 100 опустились ниже 10-дневной MA
Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA) снизились накануне, завершив день ниже 10-дневной экспоненциальной скользящей средней. Насколько это существенно, не понятно. Последний раз на графике Nvidia появлялось два паттерна «медвежье поглощение» с разницей в две недели в этом апреле, и акции тогда упали на 20%. 
Nasdaq закрылся на 10-дневной экспоненциальной скользящей средней, которая несколько раз играла роль поддержки. Если сегодня этот уровень будет пробит, это может стать сигналом о смене тренда.