Индекс Мосбиржи уже месяц не обновляет годовых максимумов

Российский рынок акций к окончанию основных торгов вышел в сдержанный минус, не получая очередных обнадеживающих геополитических сигналов. Индекс Мосбиржи к 18:00 мск снизился на 0,51%, до 3148,63 пункта. Индекс РТС упал на 0,55%, до 1177,59 пункта.
Рубль к юаню на Мосбирже вечером терял около 0,1%, находясь на 11,50 руб и перейдя к торговле в узком диапазоне.

Эмитенты

В плюсе к завершению сессии находились лишь бумаги Русснефти (+1,46%), котировки НоваБев Групп (+0,26%) и обыкновенные акции Татнефти (MCX:TATN) (+0,12%).

Русснефть в среду сообщила о скачке чистой прибыли по МСФО, приходящейся на акционеров, в 2024 году почти в 2,7 раза, до 54,35 млрд руб против 20,44 млрд руб годом ранее. Выручка компании при этом увеличилась на 25,7%, до 300,11 млрд руб.

Совет директоров НоваБев групп в четверг готовится обсудить дивиденды за 2024 год. Компания ранее выплатила дивиденды за 1-е полугодие 2024 года в размере 12,5 руб с доходностью 1,9%.

В наибольшем минусе к завершению сессии находились акции Акрона (MCX:AKRN) (-4,57%), бумаги НМТП (MCX:NMTP) (-3,79%), котировки ФосАгро (MCX:PHOR) (-3,27%), бумаги Совкомфлота (MCX:FLOT) (-2,87%), акции ТМК (MCX:TRMK) (-2,87%).

Акции Акрона в среду корректировались вместе с другими эмитентами, которые подскочили накануне после объявления о новых соглашениях по безопасности в Черном море, а также перспективах возвращения России с помощью США на рынок экспорта сельскохозяйственной продукции (удобрения и продовольствие).

Акрон в начале недели также представил финансовые результаты за 2024 год по МСФО, согласно которым чистая прибыль снизилась на 15%, до 30,5 млрд руб против 35,8 млрд руб годом ранее, EBITDA сократилась на 12%, а выручка выросла на 10%. В прошлом году при этом наблюдался значительный рост долга и капитальных затрат Акрона для модернизации аммиачных производств. Акрон на данный момент не объявил решения по дивидендам за 2024 год, а препятствием для осуществления выплат может стать резкий рост долговой нагрузки. В целом интерес к акциям может наблюдаться в случае улучшения геополитической обстановки и оптимизма на российском фондовом рынке в целом. Наша текущая фундаментальная рекомендация по акциям Акрона при этом – «Продавать», с целевой ценой 10 837 руб. Акрон остается самой дорогой компанией российского сектора металлов, добычи и химической промышленности с форвардным EV/EBITDA 2025П 9,1х при отраслевой медиане 4,2х.

Внешний фон: неоднозначный

Биржи США: неоднозначный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили без единой динамики трех ключевых индексов, которые изменялись в пределах 1,2%. В наибольшем минусе на фоне неуверенности инвесторов в дальнейшем экономическом курсе страны находился высокотехнологичный Nasdaq. В то же время Dow Jones Industrial Average пребывал в небольшом плюсе, а S&P 500 пытался удержаться выше краткосрочной поддержки 5760 пунктов. В среду инвесторы получили данные о неожиданном росте заказов на товары длительного пользования США в феврале на 0,9% м/м (прогнозировалось -1,1%) после их повышения на 3,3% месяцем ранее. В четверг же рынок, вероятно, получит подтверждение замедления роста ВВП страны в 4-м квартале с 3,1% до 2,3% к/к.

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,6%, который отступил от минимумов дня в ожидании экономических и геополитических новостей. Индикатор в последние сессии в целом движется в узком диапазоне торгов и пока воздерживается от обновления годового максимума 5568 пунктов. Макроэкономическая статистика среды при этом показала большее, чем ожидалось, замедление роста потребительской инфляции Великобритании в феврале – в частности, с 3,7% до 3,5% г/г по базовому показателю и с 3% до 2,8% г/г по основному, что открывает дорогу для новых снижений процентных ставок Банком Англии.

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ ускорили рост и прибавляли чуть более 1%. Котировки вернулись к сопротивлениям 74 долл и 70,50 долл (верхние полосы Боллинджера дневных графиков и средние полосы недельных) на фоне новостей о нарушении договоренностей по прекращению ударов на энергетическую инфраструктуру между РФ и Украиной, а также рисков уменьшения мирового предложения нефти из Ирана и Венесуэлы. Стабилизация цен выше указанных отметок позволит ожидать их движения в район пиков со второй половины января, к 80 долл и 76,50 долл соответственно (верхние полосы Боллинджера недельных графиков) с перспективой смены в том числе среднесрочного тренда. Отчет Минэнерго США в среду при этом показал сокращение запасов нефти на 3,34 млн баррелей (ожидалось +1,5 млн баррелей) при снижении запасов бензина на 1,44 млн баррелей – позитивные сигналы.

Рынок завтра

Общий настрой: На западных фондовых площадках в среду преобладали сдержанные продажи, вызванные неуверенностью инвесторов в отношении масштаба торговых пошлин Трампа. Как европейский, так и американский рынок определяются с дальнейшим краткосрочным направлением движения. Российский рынок к завершению сессии находился в сдержанном минусе и вновь проверял на прочность поддержку 3150 пунктов по индексу Мосбиржи. Индикатор еще с конца февраля не обновляет годовых максимумов, что предупреждает о рисках разворота тренда до появления надежд на скорое заключение мирного соглашения. Целевым уровнем среднесрочной коррекции при реализации медвежьего сценария может стать район 2900 пунктов (минимумы с начала февраля и средняя полоса Боллинджера недельного графика).

События дня:

• прибыль промышленных предприятий Китая в феврале (04.30 мск)
• экономические прогнозы ЕС (13.00 мск)
• пересмотренный ВВП США в 4-м кв 2024 г (15.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в феврале (17.00 мск)
• ежемесячный ВВП России (20.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (21.05 мск)
• X5 Retail Group (MCX:FIVEDR) проведет День инвестора
• акционеры Черкизово (MCX:GCHE) обсудят дивиденды за 2024 год
• финансовые результаты SFI за 2024 г по МСФО
• начало торгов акциями Полюса (MCX:PLZL) после сплита
• совет директоров НоваБев групп обсудит дивиденды за 2024 год
• саммит по Украине в Париже