Investing.com — Как и ожидалось, вечером в среду ФРС сообщила, что Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) принял решение в очередной раз повысить ставку на 0,25 процентных пункта. Несмотря на то, что вероятность этого решения оценивалась и с точки зрения экспертов, и с точки зрения рыночных индикаторов на уровне выше 70%, рынок отреагировал на событие позитивно. Главным же известием стало планируемое снижение числа повышений ставки в 2019 году с трех до двух. Кроме того, оценка долгосрочного «нейтрального» значения ставки снижена с сентябрьских 3% до 2,8%.
Сначала рынок обрадовался: за полчаса после объявления результатов заседания Комитета фьючерс на индекс S&P 500 вырос на 0,7%, индекс Dow Jones Industrial Average – на 0,55%, и даже баррель Brent подорожал с $56,29 до $57,29.
Индекс доллара вырос на 0,41%, курс евро к доллару снизился с 1,1433 до 1,1376. Нетрудно догадаться, что последнее означало для рубля: за эти же полчаса курс доллара, колебавшийся возле отметки 67,1 руб., перешел на уровень 67,3 руб.
Причина такой, хоть и сдержанной, но положительной реакции понятна: прежде всего это некоторый намек на смягчение в тексте заявления Комитета. Практически полностью совпадая с текстом, выпущенным после сентябрьского заседания, он содержит несколько заметных изменений. Так, уровень безработицы вместо «снижающегося» назван «остающимся низким». Вместо «ожидания дальнейшего повышения ставок» теперь говорится про «решение о некотором дальнейшем повышении ставок». Комитет остается при мнении, что экономическая ситуация в целом сбалансирована, однако добавляет, что «намерен продолжать отслеживать глобальные экономическое и финансовое развитие и оценивать их последствия для экономических перспектив».
На последовавшей пресс-конференции председатель управляющего совета Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в числе прочего отметил увеличение волатильности финансового рынка и что инфляция в конце года оказалась более сдержанной, чем ожидалось. В связи с этим он заявил, что уточненный прогноз показывает необходимость некоторого снижения темпов роста ставки в следующем году: по его мнению, уменьшение числа повышений ставки поддержит экономику. В то же время Пауэлл заметил, что значительная часть участников Комитета все еще видит три повышения ставки в 2019 году.
«У ФРС есть три критерия для изменения ставок: устойчивость экономического роста, стабильность финансовых рынков и инфляция – хотя формально указан только последний. Уже есть охлаждение деловой активности, на финансовом рынке – шторм, и инфляция замедляется. То есть необходимости в ястребином подходе нет, они вполне могут подождать», – считает аналитик «Открытие прайвит бэнк» Андрей Шенк.
«Если бы ставку сегодня, против ожиданий, не подняли, это могло бы поддержать рынок, но это была бы пиррова победа, значащая, что ФРС поддалась на давление Трампа – а ведь а для иституциональных инвесторов важно, чтобы денежно-кредитная политика не зависела от желаний президента, – рассуждает начальник отдела дилинговых операций «Ланта-Банка» Роман Ермаков. – Если ФРС уходит в следующем году от трех повышений и заявляет о большем внимании к экономическому состоянию, это все равно в целом должно быть хорошим знаком для рынка».
Однако, явно имея в виду довольно резкие высказывания президента США Дональда Трампа, выступавшего и против нынешнего повышения ставки, Пауэлл заявил: «Политические соображения не играли никакой роли в наших решениях, ничто не помешает нам делать то, что мы считаем правильным». И, хотя в целом тон выступления Джерома Пауэлла был оценен экспертами как «более голубиный», но в целом обсуждение сводилось к тому, что что ФРС, хотя и приняла во внимание проблемы фондового рынка, но в любом случае продолжит ужесточать свою политику, пусть и более медленными темпами.
Результат не заставил себя ждать и после начала пресс-конференции рынки пошли вниз: за час индекс S&P 500 потерял 2%, снизившись до уровня сентября 2017 года, а цена барреля Brent откатилась обратно к $56,6. В связи с этим эксперты уже назвали происходящее «наихудшим эффектом от решения ФРС за последние несколько лет».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)