Сегодня начинается заседание ФРС, которое завершится в среду публикацией в 18:00 (GMT) решения по процентной ставке. Напомним, что с марта 2020 года ФРС сохраняет ключевую ставку на уровне 0,25%, а с июня 2020 года ежемесячно приобретает гособлигации и ипотечные облигации на сумму не менее 120 млрд долларов США.
Ранее руководители ФРС неоднократно заявляли о необходимости придерживаться текущего курса сверхмягкой кредитно-денежной политики. По их мнению, экономика должна "продемонстрировать дальнейший существенный прогресс" в направлении целевых показателей, установленных ФРС, прежде чем возникнет необходимость обсуждать возможность сокращения объемов покупок активов.
Они допускают превышение уровня инфляции в США выше целевого уровня ФРС 2% в течение какого-то времени. При этом, даже если начнется сокращение объемов покупок активов, уровень процентных ставок будет удерживаться неизменным до конца 2023 года.
Тем не менее, не исключены неожиданные заявления. Ранее со стороны некоторых руководителей ФРС уже звучали настораживающие заявления, что необходимо готовиться к тому, чтобы подумать о сворачивании мер денежно-кредитного стимулирования. По их мнению, экономика США продолжает восстанавливаться после спада, вызванного пандемией, и ФРС должна быть готова внести изменения в свою политику, если это потребуется.
Многие экономисты ожидают, что в ближайшие месяцы ФРС приступит к сворачиванию стимулирования, а по итогам этого заседания ФРС объявит о начале сокращения покупок облигаций в 3-м квартале 2021 года и о повышении процентных ставок в конце 2022 года. Если это произойдет, то реальная доходность гособлигаций США может вырасти, потянув за собой доллар.
И хотя американский фондовый рынок сохраняет бычий импульс, на нем может начаться нисходящая коррекция, если в среду глава ФРС Джером Пауэлл действительно заявит о таком решении.
Индекс доллара DXY сохраняет позитивный импульс, полученный им на прошлой неделе от публикации сильных макроданных, согласно которым, индекс потребительских настроений в июне вырос до 86,4 пунктов (с 82,9 в мае и против прогноза 84,4). Оценка потребителями текущей экономической ситуации в июне выросла до 90,6 с 89,4 в мае.
Потребители ожидают ускорения роста американской экономики, также ожидая сокращения безработицы. При этом опубликованные ранее индекс потребительских цен (CPI), индекс цен производителей (PPI) и индекс цен расходов на личное потребление (PCEPI) вышли с рекордными значениями, указывая на ускорение инфляции.
На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 90.50, лишь на 11 пунктов ниже 4-недельного максимума, достигнутого на прошлой неделе. С начала этого месяца индекс DXY прибавил 72 пункта.
А вот среди основных американских фондовых индексов наблюдается противоречивая картина.
Если высокотехнологичный NASDAQ 100 сегодня вновь растет 4-ю неделю подряд, то промышленный DJIA сегодня снижается 7-й день подряд, а индекс широкого рынка S&P 500 на момент публикации данной статьи торгуется в диапазоне вблизи вчерашней цены закрытия и отметки 4257.0, впрочем, также сохраняя позитивную динамику и оставаясь в зоне долгосрочного бычьего рынка.
Если завтра со стороны ФРС последуют жесткие сигналы, свидетельствующие о скором начале сворачивания стимулирующей политики или изменении ее параметров в сторону сокращения объемов покупки активов, то это приведет к закрытию значительной части коротких позиций по доллару и к его укреплению. Чем жестче будут заявления руководителей ФРС по итогам заседания 16 июня, тем сильнее укрепится доллар, и тем глубже будет коррекция на американском фондовом рынке.
Из новостей на сегодня, которые повысят волатильность котировок доллара и фондовых индексов, стоит обратить внимание на публикацию в 12:30 отчета Бюро переписи населения США по розничной торговле. Индикатор «Retail Sales» отражает общий объем продаж ритейлеров всех размеров и типов. Изменение объема продаж в сфере розничной торговли — основной индикатор потребительских расходов. Относительное снижение показателя может оказать краткосрочное негативное влияние на доллар, а рост показателя позитивно отразится на USD. Прогноз на май -0,8%, что, вероятно, негативно повлияет на USD при подтверждении прогноза.
Розничные продажи — основной индикатор потребительских расходов в США, показывающий изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Показатель «Розничная контрольная группа», который оценивает объем во всей индустрии розничной торговли и используется для расчета индексов цен для большинства товаров, как ожидается, выйдет со значением -0,6% (после снижения на -1,5% в апреле), что, вероятно, также может негативно повлиять на доллар в краткосрочном периоде.
Торговые рекомендации
Sell Stop 4229.0. Stop-Loss 4268.0. Цели 4200.0, 4186.0, 4155.0, 4000.0, 3953.0, 3842.0
Buy Stop 4268.0. Stop-Loss 4229.0. Цели 4300.0, 4325.0, 4400.0