Анализ фондового рынка Америки

Начну с VIX. Этот так называемый "индекс страха" считается отражением волатильности и мерой рисков портфельных инвестиций. Вчера инструмент очередной раз попытался преодолеть отметку 20, но пока этот уровень сдерживается.

Можно сколь угодно долго проводить наклонные, скользящие и прочее, но всё же именно этот инструмент сейчас выступает разделителем между бычьим и медвежьим рынком или настроениями. Дело в том, что очень сложно определить, где заканчивается бычий рынок и начинается медвежий. Всё относительно, как и мера коррекции.

Кто-то говорит, что 200-дневная скользящая средняя, кто-то определяет по фундаментальным признакам… Но сколько раз мы видели, как долго рынок на сомнительном фундаменте может продолжать дистрибуцию выше или на вполне позитивном фундаменте всё ещё не находить силы для порции оптимизма.

Так же дела обстоят и с индикаторами, где, вроде бы, есть 200-дневная, но стоит её пересечь и услышать от массмедиа, что «мы на медвежьем рынке», как внезапно идёт разворот, убивая толпами шортистов.

Разумеется, что и VIX тоже не раз разворачивали, даже на сильных скачках, в район 40 или 36. Но если индикаторы с большего — инструмент следования за ценой, то индекс волатильности уже заставляет действовать, где-то балансировать риски. Может и «подсказать», где находится территория страха и с большего медвежья составляющая, а где рынок остаётся спокойным и бычьим.

По текущей ситуации как раз видна эта разделяющая отметка 20, а спокойный режим для рынка находится ниже 16. То, что происходит сейчас, — с большего спекулятивная, а не инвестиционная составляющая на волатильных торгах у вершин.


Сам же SPX500 уже продемонстрировал небывалый рост. И явно не по фундаменту. Даже после кризиса 2008 года рынок не был так оптимистично настроен вокруг явно подешевевших бумаг, простояв солидный отрезок времени ещё в 2014 году. Технически локальная борьба продолжается вокруг 4388.


Корреляционно по технологическому индексу стоит взять в наблюдение цену на уровне 14 855. USTEC проделал путь, напоминающий 2000-е и бум доткомов.

Этот пример войдёт в историю как ещё одно дистрибуционное движение, которое подтверждает, что на рынке нет никаких балансов, кроме ажиотажа и паники. А это значит, что спекулянтам всегда будет место под рыночным солнцем на этих отклонениях.


Dow Jones обещает больше дивидендной доходности, но явно не волатильности, так что и ведёт себя поскромнее. Здесь продолжается борьба вокруг круглой цифры 35 000. Если же быть технически более точным, то 35 092.75.


Маркеры расставлены, ключевые корреляции и отметки определены. Теперь остаётся ждать оптимальных торговых условий. И главное — без спешки, которой мы так подвержены в погоне за идеей.
 
 Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.