Что такое короткая позиция?

Что значит «короткая позиция»?

Короткая позиция или игра на понижение - стратегия, при которой инвесторы ожидают снижения цен. Она считается медвежьей.

Играющий на понижение инвестор продает актив, которым не владеет, другой стороне и рассчитывает выкупить его позднее, когда цена снизится. Прибыль от позиции - это разница между ценой продажи и той, по которой она была выкуплена.

Напротив, длинная позиция или игра на повышение, означает, что инвестор покупает актив, удерживает его в течение определенного периода времени и продает его позже.

Если цена актива растет, а инвестор решает выйти по более высокой цене, позиция несет убытки. Теоретически риск игры на понижение неограничен, так как цены могут расти бесконечно. Тем не менее прибыль за короткую позицию ограничена ценой продажи.

Механика игры на понижение

Особенность короткой позиции по активу, который нужно предоставить немедленно, (например, акции), в том, что игрок на понижение одалживает актив для передачи покупателю. Для продажи коротких акций брокеры часто делают их доступными через ссуды на одобренных маржинальных счетах, требующих залога. Также могут взиматься сборы и проценты.

Брокеры иногда предоставляют свои собственные акции игрокам на понижение, но часто также заключают соглашения со сторонними акционерами: пенсионными фондами, паевыми инвестиционными фондами и другими крупными владельцами акций.

Как только игрок на понижение видит, что акции доступны через брокера, он может продать их покупателю, получающему акции от брокера. Покупатель выходит из сделки с приобретенными акциями, а продавец должен заменить заемные акции, приобретая их на открытом рынке.

Игрок на понижение надеется, что в будущем сможет купить акции по более низкой цене, но в независимости от движения цен он должен в конечном итоге купить акции, чтобы заменить заимствованные у брокера. Когда игрок на понижение закрывает позицию (по более низкой или более высокой цене) заемные акции заменяются, и он может оценить прибыль или убытки от короткой позиции за вычетом комиссионных или процентов, причитающихся брокеру за заем.

Применение на практике

Например, акции XYZ торгуются по цене $100, и инвестор A ожидает, что цена упадет до $90. Инвестор A занимает одну акцию XYZ у своего брокера и продает ее инвестору Б. На следующей неделе цена XYZ падает до $90, и А покупает его с прибылью в $10. Акция XYZ, приобретенная A, передается брокеру для замены заемной акции, и A оплачивает сборы или проценты за заем.

Механика игры на понижение по фьючерсному или опционному контракту проще, поскольку контракт является соглашением на поставку в будущем. Таким образом, игроку на понижение не нужно одалживать актив перед продажей, если позиция не будет поддерживаться до истечения срока годности. Однако, если у инвестора не хватает средств по истечении срока действия, он должен купить актив на открытом спотовом рынке для немедленного предоставления.

Например, в июле контракт истечения срока действия в сентябре на товар MNO торгуется по цене $100. Инвестор считает, что цена контракта упадет до $90 до истечения срока действия. Он продает контракт по короткой позиции, но ему не требуется доставлять товар MNO до сентября. В августе он покупает контракт за $90 для покрытия короткой позиции, что приносит прибыль в $10. Теперь его позиция нейтральная, не короткая и не длинная, и у него нет обязательства на поставку или получение товара MNO.

Информация об игре на понижение на Investing.com

Стратегии покупки и продажи иногда обсуждаются на страницах Аналитики Investing.com. Хотя аналитики не особенно рекомендуют занимать короткие позиции, понижательная сторона рынка рассматривается. Когда аналитики прогнозируют, что стоимость актива упадет, предпочтение отдается игре на понижение.

Investing.com также ведет сообщество социальных трейдеров, которое отслеживает реальные и демо-счета, включая таблицу лидеров и другие подробные таблицы торговой активности. Использование этих данных позволяет пользователям исследовать понижательные позиции без привлечения личного капитала.