Торги в сегменте российских евробондов проходили в спокойном ключе

В среду торги на рынке российских суверенных евробондов в целом проходили в спокойном ключе, ценовые изменения были незначительные. Так, бенчмарк RUS’26 в доходности остался на уровне 3,93%, длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 –YTM 4,82%-4,83%, 30-летний RUS’47 –YTM 5,11%. Похожая динамика наблюдалась и в остальных суверенных евробондах стран EM, чья доходность по 10-летним выпускам изменялась в пределах 2-3б.п.При этом UST reasuries удерживались вблизи сложившихся уровней доходности по 10-летней бумаге на уровне 2,33%-2,35% годовых в преддверии публикации протоколов с последнего заседания ФРС.

В свою очередь, протоколы вновь отразили обеспокоенность ряда членов комитета слабой инфляцией, но в то же время многие руководители ФРС выступалив пользу еще одногоподъема ставок в этом году. Неоднородность мнений вновь способствует формированию локального спроса на рисковые активы, впрочем, уже завтра выйдут важные макроданные в США по инфляции и розничным продажам за сентябрь, которые могут внести чуть больше определенности в вопросе ужесточения монетарной политики в этом году. В настоящий момент рыночные ожидания на декабрь сохраняются –вероятность подъема ставок ФРС на уровне 77%, но доходности UST-10 сегодня с утра планомерно сползают вниз до уровня 2,32% годовых. На этом фоне в российских суверенных евробондах вероятен рост котировок, который вчера был проигнорирован.

Сегодня РЖД проводит прайсинг 7-летних евробондов в рублях, индикатив доходности 7,9%-8% годовых. Отметим, обращающиеся выпуски RZD-23 и RZD-24 торгуются с доходностью 7,81-7,87% годовых. Учитывая высокие ожидания рынка дальнейшего снижения ставки ЦБ в 2017 г. на 25-50 б.п. спрос будет обеспечен, ориентир доходности может опуститься в район 7,8%-7,9% годовых.

Сегодня в российских суверенных евробондах вероятен рост котировокпосле публикации неоднозначных протоколов ФРС, по крайне мере, до завтрашней публикации инфляции в США.

Александр Полютов, «Промсвязьбанк»