Обращаю внимание на следующий очень важный и, в то же время, весьма настораживающий аспект.
Доходности американских «трежерис» стали понемногу отрастать. Так, доходность за последние несколько дней с 0,31% поднялась до 0,68%. При этом паника на фондовых рынках сохраняется – индексы летят вниз.
Ситуация парадоксальная, ведь при падении акций бегство в наиболее надежные активы, коими являются UST, по логике, должно продолжаться. То есть доходности облигаций должны падать, а цена – напротив, расти. Однако этого сейчас не происходит.
Возможно, я не прав, но не является ли это косвенным признаком неких проблем с ликвидностью? Продажи «трежерис» вполне могут означать, что инвесторы «вытаскивают» оттуда деньги для того, чтобы закрывать дыры, возникшие в результате маржин-коллов. То есть проблемы с ликвидностью УЖЕ могут быть.
Сюда можно отнести и тот факт, что довольно сильно корректируется . Не продают ли его тоже для того, чтобы закрывать нехватку денег?
Не поэтому ли президент Трамп, предвидя подобную ситуацию и имея гораздо большую информацию, чем мы с вами, агрессивно давил и давит на ФРС в плане снижения ключевой ставки и предоставления рынкам все большей ликвидности?
Если мои предположения верны, и если широкомасштабный кризис ликвидности и впрямь наступит, это означает, что у фондовых индексов США есть еще куда прогуляться вниз. Каков потенциал снижения – 20-25%? Сказать сложно.
В период роста рынков мы много раз говорили о том, что индексы вверх двигает именно ликвидность. Не пора ли регуляторам делать новые инъекции?
В этой связи, на мой взгляд, необходимо внимательным образом следить за ставками кредитования на межбанке США, за тем, как будет меняться объем операций РЕПО.
Если вы помните, то некая ситуация наблюдалась примерно полгода назад, когда на межбанке в один момент на 10% возросли ставки кредитования. Тогда все закончилось хорошо, но сегодня в мире совершенно другая конъюнктура, и дело может вполне начать «пахнуть керосином».
Подчеркну еще раз: следим за межбанком США. Особенно за объемом операций РЕПО.
Комментировать
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Категорически запрещается:
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.