EUR/USD: перспективы евро негативны

Несмотря на принятые экстраординарные меры по поддержке американской экономики и граждан США со стороны ФРС и правительства страны, доллар, вероятно, продолжит пользоваться спросом в ближайшие недели.
Ранее в марте ФРС снизила ставку до 0,25% и объявила, что купит гособлигаций и ипотечных бумаг на сумму $700 млрд. ФРС также заявила, что предоставит ряду центральных банков миллиарды долларов по ставке, близкой к нулевой, и при необходимости будет скупать гособлигации и бумаги, выпущенные ипотечными агентствами США, в неограниченных количествах.
В минувший понедельник ФРС заявила, что готовит новую кредитную программу поддержки малого бизнеса в рамках пакета мер стоимостью 2,2 трлн долларов США, который был подписан президентом Дональдом Трампом в марте. В начале этого месяца Дональд Трамп призвал принять новый законопроект стоимостью еще 2 трлн долларов для поддержки инфраструктуры.
Многие экономисты предупреждают о сильном падении ВВП США в 1-м – 2-м кварталах и в 2020 году.
Так, в минувший вторник бывший глава ФРС Бен Бернанке в своей речи в Брукингском институте предупредил о высокой вероятности того, что ВВП США сократится на 38% или более во 2-м квартале, при чем безработица покажет такой же резкий рост.
А экономисты банка Credit Suisse (SIX:CSGN) при этом, считают, что экономика США сократится на 33,5% во 2-м квартале и на 5,3% за год. Таким образом, по их оценкам, сокращение ВВП США в годовом исчислении почти вдвое превысит сокращение на 2,8% в 2008 году, когда наблюдался разгар финансового кризиса.
Многие экономисты, при этом, предупреждают, что к концу 2021 года темпы роста американской экономики будут примерно на 5,0% ниже тех, что наблюдались до экономического спада. Как бы ни развивалась ситуация с пандемией коронавируса, ущерб для мирового экономического роста будет существенным.
К тому же, среди инвесторов крепнет уверенность в том, что страны, входящие в коалицию ОПЕК+, по итогам встречи в четверг не смогут прийти к соглашению о дальнейшем сокращении добычи.
Когда на брифинге для прессы президента США Дональда Трампа спросили, будет ли он принимать меры для сокращения добычи нефти в США, он ответил, что такого запроса не получал. "Я думаю, это произойдет автоматически, поскольку они (добывающие компании США) уже сокращают производство", - заявил Трамп. Он добавил, что "если они (Россия и Саудовская Аравия) обратятся ко мне, я приму (какое-то) решение". Что при этом имел ввиду Трамп – непонятно.

Крупные производители нефти в четверг собираются провести телеконференцию для обсуждения возможности сокращения добычи. Саудовская Аравия настаивает на том, чтобы в соглашении по ограничению добычи нефти также приняли участие страны G20, в том числе, Канада и США. Итог переговоров в ОПЕК+ будет в значительной степени зависеть от результатов встречи в Белом доме между Дональдом Трампом и крупнейшими американскими производителями нефти, но из-за антимонопольного законодательства принять решение о совместном сокращении нефтедобычи в США будет сложно.
Поскольку рынок нефти продолжает оставаться сильным драйвером для фондового рынка, то американские и мировые фондовые индексы могут вновь оказаться под давлением и возобновить снижение, если в ОПЕК не смогут принять решение по ограничению добычи нефти.
При этом доллар продолжит получать поддержку в качестве защитного актива.
В то же время, главный оппонент доллара на валютном рынке – евро – продолжает снижаться в среду.
Министры финансов ЕС так и не смогли прийти к соглашению по принятию скоординированных мер в ответ на экономический кризис, спровоцированный коронавирусом.
"Мы приблизились к согласию, но пока его не достигли", - сообщил в среду президент Еврогруппы Марио Сентено.
Пакет стимулирующих мер предполагал поддержку экономики Европы в размере 500 млрд евро.
Основным камнем преткновения стал вопрос о выпуске общих облигаций Еврозоны в рамках антикризисных мер и на этапе восстановления после кризиса, что вызывает сопротивление Нидерландов, Германии и других стран.
Экономисты Goldman Sachs ожидают сокращения ВВП Еврозоны в 2020 году на 9% из-за коронавируса. Их пессимистичный сценарий предполагает более существенные потери и сокращение ВВП на 16%.
Это намного выше, чем ожидаемые потери ВВП в США, что предоставляет дополнительные преимущества американским активам, по сравнению с европейскими.
Относительная сила американской экономики также создает предпосылки для покупки доллара, в том числе и против евро.

Сегодня участники финансового рынка будут следить за публикацией (в 18:00 GMT) протокола с последнего заседания FOMC ФРС, а в четверг (в 11:30 GMT) – протокола с мартовского заседания ЕЦБ, на котором Европейский центральный банк воздержался от понижения ключевой процентной ставки, которая уже находится на уровне -0,5%, и объявил о покупках широкого диапазона облигаций и о дешевых кредитах для банков, нацеленных на смягчение экономических потрясений, вызванных коронавирусом.
ЕЦБ заявил, что он предоставит дешевые кредиты для банков, по ставке -0,75%, и временно расширит покупки облигаций по программе, объем которой составляет 2,6 трлн евро. Эта программа, которая в настоящее время составляет 20 млрд евро в месяц, будет увеличена на 120 млрд евро до конца года. У ЕЦБ остается все меньше пространства для маневра по сравнению с другими центральными банками. Более благоприятные условия для нового раунда операций долгосрочного рефинансирования и дополнительные покупки активов на сумму 120 млрд евро до конца текущего года не смогли успокоить рынки. Отношение инвесторов к перспективам европейских активов и евро остается сдержанно-негативным.
Таким образом, логично ожидать дальнейшего снижения пары EUR/USD, которая торгуется в начале сегодняшней европейской сессии близи отметки 1.0870, ниже которой проходит важный краткосрочный уровень сопротивления в виде 200-периодной скользящей средней на 1-часовом графике.
После роста во вторник (на фоне ослабления доллара) сегодня пара EUR/USD вновь снижается, оставаясь ниже важного долгосрочного уровня сопротивления 1.1075 (ЕМА200 на дневном графике).
EUR/USD также остается в зоне ниже важных краткосрочных уровней сопротивления 1.0965 (ЕМА200 на 4-часовом графике), 1.0890 (ЕМА200 на 1-часовом графике), что говорит в пользу коротких позиций.
Таким образом, фундаментальный фон и технический анализ говорят в пользу продаж EUR/USD, по крайней мере до тех пор, пока пара торгуется ниже уровней сопротивления 1.0965, 1.0890.
Уровни поддержки: 1.0830, 1.0785, 1.0655, 1.0600, 1.0580, 1.0530
Уровни сопротивления: 1.0965, 1.1000, 1.1040, 1.1075, 1.1145

Торговые Рекомендации
Sell по-рынку. Stop-Loss 1.0930. Take-Profit 1.0830, 1.0785, 1.0655, 1.0600, 1.0580, 1.0530
Buy Stop 1.0930. Stop-Loss 1.0825. Take-Profit 1.0965, 1.1000, 1.1040, 1.1075

D-080420-EU