Что собой представляет свободный денежный поток?

Свободный денежный поток (СДП) – это избыточные средства, которые генерирует компания, доступные после вычета операционных расходов, капитальных затрат и любых других расходов, необходимых для бесперебойной работы предприятия.

СДП важен для инвесторов, поскольку именно он распределяется между акционерами (если компания решит это сделать), что делает его важным показателем оценки всего бизнеса.

Растущий свободный денежный поток ценится не только потому, что может пойти на выплату дивидендов или выкуп акций, но и потому, что открывает перед компанией новые, ранее недоступные возможности. СДП может использоваться для снижения долговой нагрузки, инвестироваться в капитальные фонды и покупку других компаний для улучшения своей позиции в отрасли или экспансии в других направлениях.

Ожидается, что любой из вариантов распределения денежного потока улучшит финансовые результаты компании и, в конечном итоге, поддержит стоимость ее акций.

И наоборот, слабый или снижающийся СДП является показателем того, что компания может быть не в состоянии поддерживать нормальный уровень прибыли и нуждаться в заемных средствах для поддержания работы. Отсутствие СДП также может указывать на то, что компания столкнется с трудностями при выполнении своих краткосрочных обязательств.

Расчет свободного денежного потока

Хотя есть несколько методик расчета СДП, самый быстрый способ предполагает вычитание капитальных затрат из операционного денежного потока.

Информация о свободных денежных потоках на сайте Investing.com

СДП компании можно рассчитать, опираясь на данные из ее отчета о движении денежных средств. На сайте Investing.com его можно найти в разделе «Отчетность» на главной странице каждой компании. Наример: Apple (NASDAQ:AAPL).

Во вкладке «Коэффициенты» пользователям доступна таблица, которая включает в себя показатель «Коэффициент цена/движение свободных денежных средств TTM» (TTM - Trailing Twelve Months, за последние двенадцать месяцев) для компании и отрасли в целом. Более низкий показатель для компании в сравнении с отраслевой метрикой может указывать на то, что компания и ее акции недооценены по сравнению с аналогами. Так же верно будет и обратное.

Сравнение этих столбцов дает хорошее представление о компании по сравнению с ее аналогами.