Что такое опцион?

Опционный контракт предоставляет покупателю контракта право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене в определенную дату. Опционы считаются производными инструментами (деривативами), поскольку их стоимость зависит от цены базового актива, в который могут входить акции и фьючерсные контракты (последние из которых сами являются деривативами). Опционы часто используются для страхования возможных рисков, но также являются инструментом спекулянтов.

Типы опционов

Опцион колл – это контракт, который предоставляет покупателю право на покупку актива, в то время как опцион пут – право на продажу.

С другой стороны опциона находится создатель контракта, который его «выписывает». Автор опциона соглашается соблюдать соглашение по цене «исполнения» (страйк-цена), то есть по той цене, по которой контракт может быть куплен или продан, когда (или если) владелец опциона воспользуется своим правом.

Срок исполнения опциона оговаривается условиями договора. По истечении этого срока использование опциона может оказаться как целесообразным (т. е. его владелец может заработать на разнице цен), так и невыгодным (когда владелец потеряет деньги при использовании опциона относительно текущей рыночной цены).

Опционы на практике

Опционы на акции обычно выписываются для групп по 100 акций.

Например, акции компании XYZ торгуются по 10 долларов за акцию, а ее финансовый отчет будет опубликован завтра. Инвестор AAA полагает, что стоимость акций вырастет после этого релиза и останется выше 10 долларов в течение следующих 30 дней.

Однако AAA не желает рисковать всей суммой, покупая акции. В то же время инвестор BBB считает, что стоимость акций XYZ останется такой же или упадет после публикации отчета ниже 10 долларов, и останется в красной зоне в течение следующих 30 дней.

Итак, BBB предлагает продать 100 акций XYZ (которыми он на самом деле не владеет) за 10 долларов за акцию через 30 дней, но он берет 1 доллар (за риск) с каждого, кто захочет купить этот контракт. В этом случае BBB является автором опциона колл, цена контракта составляет 1 доллар США, цена исполнения - 10 долларов США, а сам опцион истекает через 30 дней.

ААА, полагая, что цена акций вырастет, принимает опцион колл за 1 доллар.

После сильного финансового отчета акции растут до 11 долларов и торгуются на этой отметке следующие 30 дней. AAA реализует свое право купить 100 акций XYZ у инвестора BBB по 10 долларов за акцию. BBB обязан поставить AAA эти акции за 1000 долларов, но, поскольку BBB в настоящее время не владеет ими, ему придется их купить по текущей рыночной цене за 1100 долларов.

Таким образом BBB потерял 100 долларов и заработал 1 доллар, который AAA заплатил за опцион 30 дней назад. Таким образом, чистый убыток инвестора BBB составляет 99 долларов, тогда как инвестор AAA заработал 100 долларов и понес убыток в 1 доллар.

В то же время, если бы цена акций XYZ составила 9 на момент исполнения опциона, покупатель контракта не воспользовался бы свои правом. Тогда BBB получил прибыль в 1 доллар, а инвестор ААА понес убыток в 1 доллар, но ни одна из сторон не обязана покупать акции.

Информация об опционах на сайте Investing.com

Главная страница каждой акции на Investing.com содержит данную информацию в соответствующей вкладке «Опционы», которая находится в разделе «Обзор». Например: Apple Inc (AAPL). Пользователь может изменять дату истечения контракта, выбирать опционы колл и пут, а также контракты «около денег» и «в деньгах». В результирующей таблице представлены цены подходящих вариантов.