Торги на внутреннем валютном рынке во вторник были спокойными. Ажиотаж вокруг продажи валюты утих, при этом большинство рублевых активов продолжило дорожать. Цены на нефть снижались в течение дня, однако к вечеру вернулись на уровни закрытия понедельника. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 25 коп. до 68.20 руб. Курс доллара составил 64.56 руб. (-52 коп.), курс евро – 72.65 руб. (+8 коп.). На международном валютном рынке доллар резко подешевел к евро, поскольку инвесторы увидели в слабой американской статистике признаки того, что ФРС не решится на повышение базовой долларовой ставки. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 1 фигуру до отметки $1.1250.
Относительно высокие цены на нефть и надежды рынка на скоординированные действия стран на сентябрьской встрече ОПЕК придают уверенности рублю. Более того, активны ЕМ, вне зависимости от их номинированной валюты, продолжают дорожать быстрыми темпами, отражая ожидания нерешительности Федрезерва США в сентябре. Так скорость, с которой меняются настроения на внешних рынках настораживает и скорее сигнализирует о готовности к полномасштабной понижательной коррекции.
Интерес нерезидентов к рынку ОФЗ остается высоким, бумаги обновляют свои среднесрочные ценовые максимумы на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ в следующую пятницу. Для рубля это является позитивным фактором, но краткосрочным. Если рынки по итогам заседания регулятора не увидят решительность в отношении дальнейших шагов по снижению ключевой ставки, «горячие» иностранные деньги начнут выходить из перегретого рынка, создавая давление на рубль.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается хронически благоприятной, избыток рублевой ликвидности в банковской системе сохраняется. Уровень краткосрочных процентных ставок держится вблизи ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.95% годовых (+10 бп). На депозитном недельном аукционе ЦБ РФ регулятор снизил лимит привлечения с 280 до 190 млрд руб. ЦБ привлек весь объем, при этом предложение составляло 484 млрд руб. против 221 млрд руб. неделей ранее.
Минимальные оттоки ликвидности, которые запланированы на текущей неделе, вряд ли смогут ухудшить рыночную конъюнктуру. Таким образом, мы ожидаем сохранения комфортных условий на рынке в ближайшую неделю.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ