Ежедневный обзор валютного рынка

Разочаровывающие данные по ISM (как Manufacturing, так и Non-Manufacturing) негативно сказались на индексе доллара.

С долей в 57,6 % евро составляет наибольший удельный вес, и последние статистические данные пусть не преломили негативную тенденцию, но, в отличие от американского ISM, приостановили снижение, по крайней мере, пока. Так что имеем краткосрочную реакцию, но глобально вряд ли что-то пока поменялось.

Следующий драйвер уже совсем скоро, это принятие решения по процентной ставке от ФРС 11 декабря. Предварительно монетарная политика останется до 2020 года неизменной.

Технически индекс доллара локально пробивает 97.5, предыдущая реакция на покупках была в районе 97 (рис.1). Так что глобальный 97.5 сильно «запилили», и в таких ситуациях уже стоит обращать внимание на локальную реакцию рынка (рис.2).

DX

Евро к доллару хоть и прибавляет в последние дни от 1.09, выходя выше круглой цифры 1.10, но глобально картина сильно не меняется. И с привычной волатильностью с середины 2018 года евро постепенно продолжает сдавать позиции.

EUR/USD

Фундаментально поводов для оптимизма по евро особо нет, тот же показатель Economic Sentiment, как опережающий для ВВП, хоть и прибавляет 0,9 по отношению к предыдущему месяцу, но в тенденции остаётся сомнительным.

Economic Sentiment

Проблема заключается и в том, что низкие процентные ставки и стимулирование, вытаскивающие рынок недвижимости и строительства, в последние месяцы производят слабый эффект, который был заметным с 2013 года по 2018 год.

EU Build

Доллар к иене в глобальном рейндже 104.6–113.8.

USD/JPY

Последние данные несколько сбили пыл покупателей, но впереди ещё ФРС. Например, канадский доллар на решении о неизменной процентной ставке существенно прибавил к доллару США.

USD/CAD

Вполне возможно, мы увидим аналогичную реакцию и на ФРС по американской валюте, но это ещё будет зависеть от риторики Пауэлла на пресс-конференции.

По британцу Brexit-новости остались пока как бы в стороне. Так что тень негатива несколько спала, и технически отстающая в предыдущие месяцы валюта начала возвращать свои позиции, стремясь к 1.333.

GBP/USD

Процентная ставка остаётся в 0,75 базисных пунктов после поднятия в 2018 году. Британия явно действует более консервативно, чем США, не спеша как укреплять, так и понижать процентные ставки.

Процентная ставка от ЦБ Великобритании

Многие экономисты считают, что на рынке необходимо быть более гибким даже центробанку, и, скорее всего, это так. Но влияние классической экономической теории о невмешательстве или минимальном вмешательстве государства, рутинные процессы принятия решения в Британии именно таковы.

Понятно, что в чистом виде нынче вряд ли где-то найдёшь реализацию теоретических разработок, и, скорее, реализация на практике классики с примесью кейнсианства и чуть марксизма.

У каждого своя модель со своим балансом. Но если идти от фундамента, то вот вряд ли пока можно сказать, что Британия успешно справляется с экономическими потрясениями.

UK ESI

После длительного снижения корректируется доллар и к шведской кроне. Здесь пока глобальная тенденция остаётся неизменной.

USD/SEK

Фундаментально неудивительно стремительное ослабление кроны от 7.885. Данные по ESI не то что далеки от пиковых значений, но уже приближаются к проблемным для Европы 2013.

ESI Швеции

Швейцарский франк к доллару (наподобие иены) остаётся в широком диапазоне 0.97–1.02. Последняя реакция на коррекцию рынка в два процента тут же привлекла интерес к валютам-убежищам, особенно к франку.

USD/CHF

Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.