Результаты Whoosh за 2022 г. могут спровоцировать усиление конкуренции в секторе

Событие

В понедельник, 6 февраля, ПАО «Вуш Холдинг» (WUSH) объявило операционные показатели группы Whoosh за 12 месяцев 2022 года:

715

Количество поездок за 12 месяцев 2022 года достигло рекордного уровня в 55,5 млн, увеличившись в 2,1 раз относительно 2021 года.

720

Флот группы в России и СНГ на конец 2022 года составил 81,8 тыс. самокатов. В настоящий момент группа ожидает поставку самокатов, закупленных с использованием средств, привлеченных в ходе IPO, планируя увеличение парка на 55% до 127 тыс. самокатов в 2023 году.

719

У сервиса Whoosh 11,9 млн зарегистрированных аккаунтов по состоянию на конец 2022, что в 2 раза превышает аналогичный показатель на конец 2021 года.

718

Количество поездок на одного активного пользователя выросло на 40% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года и составило 10,8 поездок за 2022 год.

717

Количество локаций присутствия сервиса в 2022 году – 40 городов России и СНГ против 25 годом ранее.

716

Наш взгляд

Иван Авсейко, эксперт «Открытие Research», ведущий аналитик «Открытие инвестиции», рынок акций РФ

Поскольку основной операционный сезон сервиса аренды самокатов приходится на 2-3 календарные кварталы года, данные за последний квартал отражают низкую активность и не особенно показательны для инвесторов. Тем не менее, на 4 кв. 2022 г. пришлось 16% от общего количества поездок на самокатах Whoosh за 2022 г. (против 14% годом ранее), а темпы прироста числа зарегистрированных аккаунтов в 4 кв. 2022 г. примерно соответствуют уровням 2021 г. – возможно, экспансия флота в более теплые регионы начинает оказывать положительный эффект для сглаживания сезонности.

Компания подтвердила намерение нарастить флот самокатов в 2023 г. до 127 тыс. единиц, что соответствует нашим ожиданиям, но наиболее интересными данными в грядущем сезоне для нас будут динамика средней стоимости поездки и количество поездок на 1 пользователя. Поскольку в прошлом году Whoosh показал хорошие операционные результаты с точки зрения операционной маржинальности бизнеса, мы ожидаем усиления конкуренции в секторе, и прежде всего со стороны «Яндекса» (MCX:YNDX).

Напомним, что в декабре 2022 г. сервис «Яндекс Go» представил электросамокаты собственной разработки, которые планируют запустить в аренду весной 2023 г. К данному этапу «Яндекс» планирует увеличить парк электросамокатов с 20 тыс. до 70 тыс., из которых 70% придется на новую модель. Таким образом, амбициозные планы «Яндекса», усиленные внутренними маркетинговыми возможностями и финансовыми ресурсами, могут оказать непосредственное влияние на операционные метрики Whoosh уже к концу сезона 2023 г.

Что делать инвестору

В настоящий момент у нас нет актуальной инвестидеи по акциям Whoosh. Тем не менее компания работает на динамично развивающемся рынке с большими перспективами дальнейшего роста.

Потенциал рынка кикшеринга в РФ составляет 33,6 млн активных пользователей в 2026 году против 10 млн в 2021 г., что, в совокупности с ожидаемым ростом количества поездок на одного пользователя, подразумевает возможность многократного роста выручки для Whoosh в следующие 5 лет.

Динамика акций

С момента IPO на Московской бирже в декабре 2022 г. акции ПАО «Вуш Холдинг» подешевели на 4,75%. Индекс Мосбиржи за это время вырос на 5,2%. После недавнего роста бумаги выглядят краткосрочно перекупленными.

714

О компании

Whoosh – быстрорастущая российская компания по предоставлению услуг краткосрочной аренды электросамокатов (кикшеринг). Whoosh является лидирующим на рынкe микромобильности в РФ федеральным игроком по численности флота самокатов и количеству зарегистрированных пользователей, обладает собственной IT-платформой и технологической экспертизой.